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B-W价差创新高隐含风险,油价回补缺口完成——原油军情谍报(20180601)

作者:余天兵 来源:恒泰期货研究所 时间:2018年06月01日

B-W价差创新高隐含风险,油价回补缺口完成

逻辑概览

1WTI和布伦特走势劈叉,B-W价差创新高,隐含单边价格风险,短期回补缺口后,反弹已经基本结束。

2、中期看,虽然OPEC最新表态暧昧,但油价上涨之后OPEC维持减产的意愿减弱,6月份的OPEC技术会议不会太顺利。同时美国原油大量增产,且米德兰地区与库欣之间的运输问题一旦解决,美油冲击世界将是必然的。以上两个中期逻辑逐渐走上市场,市场节奏转弱。

3、操作上,空单谨慎持有。


今日动态

 

Brent

WTI

SC


美元/桶

美元/桶

元/桶

昨收

77.61

67.1

472.50

现价

77.63

67.07

474.7

涨跌(%)

0.03%

-0.04%

0.47%

主力持仓量(万手)

56.2

50.3

33986(手)

增减(万手)

0

-0.3

162

原油期货交易综述

1、今日SC成交情况

主力合约SC1809今日收474.7/桶,上涨0.59%(结算价),持仓33986手,增仓162手,成交量275006手,今日主力合约流入资金1059万元,沉淀资金11.29亿元。

2、今日热点

WTI和布伦特呈现日内劈叉行情,WTI下跌,而布伦特相对坚挺甚至上扬,B-W价差一度接近11美元/桶。劈叉行情在国际原油市场是比较少见的,上次出现是美国南北管道问题导致库欣原油无法南下至美湾,而管道问题解决后则体现油价暴跌。这次的情况有一点类似,但主要是米德兰地区与库欣的运输问题,主要是美国原油产量大爆发(目前已经达到1072百万桶/日)的情况下,产区向交割地的运输设备跟进不足,目前使用率已经超过90%。因此这个劈叉行情其实是一种隐含风险,一旦运力解决,大量原油将涌向交割地,从而冲向世界,届时原油将会面临较大的下跌风险。

 今日原油新闻

1EIA原油库存降低362万桶

据悉,以沙特为代表的OPEC和非OPEC产油国到2018年年底和之后,都将继续合作。OPEC+减产协议将维持不变,但可能会在必要情况下调整减产水平。如果OPEC+对减产协议作出任何调整,都将是循序渐进的,但相关国家尚未围绕产量或时间作出决定。原油市场朝着再平衡靠拢,但OPEC+“尚未准备好全面放宽对产出的控制”。

2、布伦特和WTI上演日内劈叉大戏,B-W价差大幅扩大

美国525日当周API原油库存 +100.1万桶,前值 -130万桶。。库欣地区原油库存 -13.2万桶,前值 -82.2万桶。I汽油库存 -168.2万桶,前值 +98万桶。精炼油库存 +146.6万桶,前值 -130万桶。

3、中国4月原油表观消费量5474万吨

国家发改委:4月天然气表观消费量221.3亿立方米,同比增长16.7%4月原油表观消费量5474万吨,比去年同期增长9.7%HSH Nordbank AG大宗商品分析师Jan Edelmann:预计产油国增加产量是个渐进的过程,每个月增产18万桶/日,直至年底,不过这可能还不足以让油市回到供应盈余状态。

数据短评

Brent-WTI价差创新高,已经突破10美元/桶,目前10.55美元/桶

Brent、WTI、SC原油近端均呈BACK结构,今日Brent近端有所拐头

SC成交持仓成交量大增,资金流入较多,博弈加剧

EIA原油库存大幅降低,降幅达362万桶

美国原油钻井继续攀升,产量增幅加大

国内主营炼厂检修增多,开工率波动不大

山东地炼开工率64.91%,基本持平

作者:余天兵

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