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恒泰期货早盘聚集20180608

作者: 来源:恒泰期货研究所 时间:2018年06月08日

宏观要闻解读

美国进入加息周期,引爆新兴市场抛售潮

随着美国国债收益率攀升,美元走强,新兴市场被卷入一场抛售潮,为了应对外部冲击,新兴市场正迎来一轮加息潮。其中,印尼央行两周内连续两次加息,阿根廷和墨西哥等陆续加入加息的队伍。周三,印度央行宣布将回购利率上调25个基点,从6.00%上调至6.25%,为自2014年1月以来首次。周四,巴西央行再度出手仍未扭转跌势,雷亚尔创两年新低,逼近巴西央行再度出手仍未扭转跌势 雷亚尔创两年新低。
在最近一轮新兴市场动荡中,土耳其首当其冲。年初至今,里拉兑美元汇率已经下跌超17%。高外债、依赖石油进口、经常账户赤字、政治不稳定、高通胀等经济问题使得土耳其在面临外部冲击时不堪一击。北京时间周四晚间,土耳其央行超预期加息125个基点,里拉转跌为涨,急速拉升1.7%,但这并不代表危机的解除。土耳其将于6月24日举行大选,如果土耳其央行在6月大选后独立性减弱,土耳其的主权信用状况可能进一步面临压力。

 

今日经济数据及事件前瞻

时间   数据                                                 预期       前值

待定    中国   5月进口同比(按美元计)                        18.8%      21.5%

待定    中国   5月出口同比(按美元计)                        11.3%      12.7%

14:00   德国   4月工业产出环比                              0.3%       1%

14:45   法国   4月工业产出同比                              2.9%       1.8%

20:30  加拿大  大5月失业率                                  5.8%       5.8%

时间   事件

待定   俄罗斯总统普京访问中国

 

金融期货

股指期货:IF1806,IH1806,IC1806

基本面/盘面:中国央行昨日进行200亿元7天期逆回购、200亿元28天期逆回购,当日有900亿元7天期、200亿元14天期逆回购到期,共计净回笼700亿元。
周四,沪深两市整体延续了昨日的弱势盘整态势。上证综指依托于10日均线在3100点上方窄幅震荡;创业板指于10日均线处承压,向下回踩5日均线。截至收盘,沪指跌0.18%,创业板指跌0.74%。期指市场主力合约走势分化,午后IF主力翻绿,IH表现坚挺,小幅收涨;IC1806合约昨日下行趋势明显,小幅收跌。
消息面上,富士康今日登陆A股,短期或将造成抽血效应;美国商务部与中兴公司达成和解,中兴付10亿美元罚款,另备4亿由第三方保管。这个处理结果注定不是最后结局,后市中美双方博弈或将继续。
周四沪深两市小幅高开,权重股反弹,中小板回落;午后股指走势偏疲弱。盘面上,金融、周期等权重股走势偏暖,对股指形成一定的支撑;前期表现强势的大消费白马股现回调,部分资金锁定收益,获利回吐。昨日金融股和强周期股展开反弹,但由于仍是存量博弈的格局,引发了小盘股抛压,题材股全线回落,市场重陷低迷。技术上,沪指今日在小幅高开之后不久在大金融的带动下有一波冲高,随后开始逐步回落,回踩10日均线,最终收小阴线。短期均线有金叉之势,但量能水平依然低迷,因此预计短期仍将以震荡走势为主。创业板今日同样小幅高开,回踩10日线后便逐级小幅走低,日线收小阴线,走势上弱于沪指,技术上依旧还有调整需求,短期压力依旧是上周的向下跳空缺口。总体而言,周二市场反弹后,周三市场小幅波动休整,周四延续昨日盘整态势出现小幅调整,说明多方力量有限。IF和IH在连日上涨之后略显疲态,期指持仓也连日下降,场内多单应考虑减仓或离场;IC多单在未破5日均线的前提下可继续持有。
操作方面,IF,IH多单减仓,IC多单持有。

操作策略:IH1806,IF1806:多单减仓 IC1806:多单持有

 

能源化工

原油1809

基本面:【1】阿尔及利亚油长Mustapha Guitouni在国家电台称,最重要的是,供需保持平衡,确保油市稳定。OPEC成员国伊拉克周三称,增产不在讨论议题中。在此之前,美国提出了一个非正式要求,要求OPEC的实际领导国沙特增加产量。此外处于经济危机中的OPEC成员国委内瑞拉,还受到美国制裁的威胁。根据船运数据,该国主要港口终端的原油交付滞后了近一个月。。
【2】中国证监会新闻发言人高莉表示,从目前来看,原油期货虽然未满百天,但首秀相当成功。截至6月初,原油期货成交量从上市首日的4.24万手增加至20.26万手,增加了3.78倍。上市以来累计成交575万手,其中夜盘415万手,占总成交的72%。
【3】美国统计局周三公布的海外贸易数据显示,美国4月原油出口大涨至纪录新高的176万桶日,受益于美国原油较全球基准原油贴水上升,3月出口为167万桶/日。增幅最大来自于意大利和荷兰,两国分别进口4.8万桶/日和10.4万桶/日。根据美国政府数据,总的出口至少为1920年有史以来最高水平。
前两日市场明显的东强西弱格局,使得SC下跌并不明显,空单需要离场观望,回避风险

操作策略:空单离场,回避风险

 

PTA 1809

基本面:宁波台化、福化工贸已经陆续重启,逸盛大化装置也将于近期升温重启。近期多套装置面临重启导致供应逐步恢复,加之美产忧虑情绪持续发酵,同时OPEC及非OPEC仍存在潜在增产可能导致原油下跌,成本端支撑不足。
PTA仍在去库存阶段,原油下跌不顺畅或给PTA带来新一轮支撑,PTA空单反手做多

操作策略空单反手,新单做多,5700入场,止损5640

 

PP 1809

基本面:周五(5月25)国内PP库存环比5月18日下降1.32%,其中石化企业库存下降,港口库存、贸易企业库存上升。周五(5月25日)国内石化企业PP库存环比5月18日下降2.49%。周内石化出货尚可,库存继续下降。供应方面,周内我国聚丙烯装置检修损失量约6.75万吨,较上周减少1.46%。周内新增石家庄炼厂、蒲城清洁能源、镇海炼化一线停车检修,其中石家庄炼厂为临时停车,另大庆炼化新线恢复开车。
PP库存去化相对较好,接近中值附近,但价格仍然相对强势,原油走弱或带动PP短期下行,但总体宽幅震荡,暂时观望

操作策略:建议观望

 

LLDPE 1809

基本面:
5月25日国内PE库存环比5月18日增加1.3%,其中石化企业和样本贸易商企业库存环比增加,港口库存环比下降。5月25日国内石化企业PE库存环比5月18日下降1.2%。周内石化降价,且部分配合批量优惠政策,促进销售,库存稳步下滑。生产方面,检修石化装置有所减少,检修涉及年产能300.5万吨,损失产量在4.88万吨,环比减少0.68万吨。
库存去化效果比PE差,价格也表现弱势,建议观望

操作策略:观望

 

橡胶1809

基本面: 截至2018年6月5日,青岛保税区总库存维持小幅攀升态势,总库存微增至17.52万吨,较5月中旬小幅增长1.6%。而此次库存增长的主要原因来自于合成胶库存当中的混合胶库存的快速增长,而天然胶库存仅少量增加。
短期天胶仍然在震荡区间,远期矛盾正在转化,建议新单观望

操作策略:建议观望

 

甲醇1809

基本面:前期的上涨主要是库存低位,华东地区现货坚挺,基差较大,期货上涨进行基差修复,同时,装置检修导致供给端有一定缩减。
近期虽然逻辑上库存矛盾已经体现,装置复产将导致供需矛盾环节,导致基差修复,而修复方式短期有所转变,基差较大的情况下,甲醇的修复表现为区间震荡,建议空单止损离场0

操作策略:空单止损离场

 

沥青1806

基本面:华东市场主流成交在3250-3350元/吨,延续稳定。据卓创了解,受到沥青与原油价格走势的背离,在本周价格上调后,炼厂新签合同数量较为有限,多执行前期合同为主,部分炼厂出货明显放慢。但炼厂人士普遍认为,虽然价格上涨给中下游客户带来一定的担忧,但只要沥青价格保持稳健走势,市场接受度总会逐渐改善。
原油下跌不顺畅,沥青再次攀升,观望或短多

操作策略观望

 

黑色产业链

螺纹1810

基本面:昨晚夜盘,螺纹热卷波动不大,弱势运行。昨日钢厂纷纷调高螺纹价格,大多数调高30元/吨。基本面上,螺纹去库速度有所放缓,而热卷库存变化不大,有累库迹象,表明夏季需求淡季正在逐步到来。下游建材成交176796吨,下游需求正在逐步下降,对应的,和需求淡季相印证。钢厂方面,开工率因为高利润一直在增加,但是部分地区的开工已经在高位。具体品种上面,热卷需求预期好于螺纹。后期关注限产问题。

操作策略:观望

 

热卷1810

基本面:热卷社会库存钢厂库存开始累库,而热卷在夏季相比螺纹没有明显的季节性,且热卷的社会库存处于历史低位。逻辑上来看,做多卷板做空螺纹的头寸还是有一定逻辑支撑。消息面上,工信部发消息4月工程机械主要产品产量还是保持增长,这对于热卷的需求来说有一个提振的作用。

操作策略:建议做多热卷做空螺纹

 

铁矿1809

基本面:钢厂利润高位,但是钢厂铁矿库存在历年中位,补库意愿不强,后期可能会加大对铁矿的需求,且后期矿山发货量巨大,供应压力依然较大,最新数据显示铁矿的45港口库存数据增加了近2000万吨,增幅巨大,铁矿在钢矿中依然有较弱的逻辑。

操作策略:可在473左右建立空单,480止损

 

 

有色金属

铜CU1807

外盘/基本面:5月官方制造业PMI升至51.9%,为去年10月以来的高位。主要注意的是反映资金紧张的企业比重连续三个月上升。基本面方面,市场仍关注印度冶炼关停一事,从目前的反应来看由于关停后的产能基本能由其他地区新建产能所弥补,市场并不担心总量问题,但需要关注产能投放情况。而结构来看境外精铜去库存的速度预计将快于国内。预计6月份大概率会有一波炒作矿山罢工,历史来看escondida每到谈判必然罢工,通过要高价然后讨价还价到达一个合理偏高的工资涨幅,此点需要密切关注。近日消息层面冲击较大,铜价或震荡加剧。操作上建议暂时维持逢低做多的思路。

操作策略:操作上建议暂时维持逢低做多的思路。

 

锌ZN1807

外盘/基本面:6月1日LME库存增加7.5%,交仓现象导致市场对供应过剩的担忧,国内外锌价承压。且进口锌持续流入国内增加国内锌锭供给,此外,青岛上合峰会召开在即以及环保督察组进驻河北一个月开展“回头看”工作,锌下游加工企业限产停产或导致锌库存消化减缓,预计沪锌大概率下行。6月我们维持反弹做空的观点。操作上,建议可在24500附近做空沪锌1808合约。

操作策略:操作上,建议可在24500附近做空沪锌1808合约。

 

镍NI1809

外盘/基本面:目前,钢厂开工率维持高位,且有迹象表明电动车市场需求增强。而目前国内环保检查影响持续,且山东地区高镍生铁因上合峰会部分减产,供需矛盾激发市场买盘。此外,国内外交易所库存持续下滑,伦镍库存创下近四年来的新低水平,上期所镍库存维持两年半低位。大势来看,镍价多头行情仍在进行中,操作上建议剩余多单继续持有。

操作策略:操作上建议对于中线剩余多单持有。

 

铝AL1807

外盘/基本面:近期全球地缘政治风险再起。从基本面角度来看,目前国内氧化铝价格高位回落,或造成电解铝成本开支回落;而铝下游消费符合预期,在国内现货、LME库存持续回落,铝价或尝试重心上移,但向上驱动力较弱,后期需关注美国征收钢铝关税的发酵,建议二季度沪铝空单继续持有,关注15000附近的压力。

操作策略:建议二季度沪铝空单继续持有,关注15000附近的压力。

 

金1812

外盘/基本面:美元的持续暴跌,美元指数将有望出现四周来首次亏损。尽管投资者预期美联储将在下周的会议上加息和揭示了一个更为积极的路径进一步收紧货币政策。在一系列乐观的美国经济数据公布后,市场再度预期美国将加快升息步伐,这强化了投资者对美国经济稳固基础的预期。隔夜美元连续收跌,小幅下挫,收报93.44。基本金属方面多数回落。短期黄金可能会反弹,操作上建议短多沪金1812主力合约。

操作策略:操作上建议短多沪金1812主力合约。

 

银1812

外盘/基本面美元的持续暴跌,美元指数将有望出现四周来首次亏损。尽管投资者预期美联储将在下周的会议上加息和揭示了一个更为积极的路径进一步收紧货币政策。在一系列乐观的美国经济数据公布后,市场再度预期美国将加快升息步伐,这强化了投资者对美国经济稳固基础的预期。隔夜美元连续收跌,小幅下挫,收报93.44。基本金属方面多数回落。操作上建议激进投资者白银可逢高试空。

操作策略:操作上建议激进投资者白银可逢高试空。

 

 

油粕板块

豆粕1809

基本面/盘面: 7日,周四CBOT豆价震荡下行,美豆生长天气良好。后市总体思路:市场后期将围绕美国大豆产量博弈,整体保持逢大跌做多思路,9.7-10美元是建立多头良机。CBOT大豆价格震荡,CBOT豆价重心有所下降,跌破10美元整理平台,9.5美元有较强支撑。7日07合约期价报收9.74美元,日内震荡态势,当前走势反复。1809油粕比1.965,油粕比低位震荡,油粕比处于低位反弹趋势,油粕比1.7-2区间运行。6日张家港现货前市报价2900。国内豆粕近期走势趋弱。

操作建议:豆粕09 观望

 

棕榈油1809

基本面/盘面:6月7日BMD马棕榈震荡,前市低位震荡行情,08合约期价震荡下行。大连棕油期价低位震荡反弹,近期期价未创新低,有所走强,但棕油走势弱于豆油,前市再创新低,5月整体弱势。月线角度分析,棕油在4、5月均创阶段性新低,继续弱势,我们判断棕油后期逐步趋强,等待低点的确立。7日张家港前市现货5000。投资建议,09合约做多。

操作建议:1809合约 5010多  5000损

 

豆油1809

基本面/盘面:6月7日,张家港1豆前市报价5750。CBOT豆价周四震荡下行,CBOT大豆07合约7日报收9.74美元,大豆期价延续高位调整,跌破10美元整理平台,9.7美元有支撑。国内09合约油粕比1.963,油粕比震荡,整体趋势油粕比低位震荡。

操作策略:豆油09  5788做多  5772损

 

鸡蛋1809

基本面/盘面:鸡蛋1809合约期价震荡行情,09合约期价重心上移,继续4100一线附近震荡,持仓增加,增仓12000手,7日期价报收4150附近,7日鸡蛋期货价格高位震荡为主。6月7日全国产区鸡蛋报价平稳。河南漯河产区报3.35元/斤,下跌近0元/斤。鸡蛋期货价格下方有支撑,1809合约观望。

操作策略:1809合约,观望

 

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                                          有色、黑色:021-60212729

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