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原油因增产而走弱,橡胶被“无故”砸盘

作者:余天兵 来源:恒泰期货研究所 时间:2018年06月13日

原油因增产而走弱,橡胶被“无故”砸盘

逻辑概览

1、今日WTIBrent风格转换,Brent走弱,而WTI有一定反弹,B-W价差有收缩,如果这个趋势延续,则跨大西洋套利减弱,美国部分的增产矛盾将会体现,或许成为助推原油下行的一个重要因素,后期需对此价差进行持续跟踪验证。

2OPEC+方面,沙特和俄罗斯都有增产,虽然官方表态显示有决心维持减产,但事实上油企增产意愿很强。从OPEC限额政策执行历史看,油价在明显上涨之后,限额执行力度将明显下降,这是历史也是人性决定的。

3、因此原油虽然短期因库存降低而使得下跌不顺畅,但中期看仍然是偏弱的,建议空单持有,止损475

4、天然橡胶大幅增仓下行,日内并没有明显的事件驱动,仅仅是在基本面本身较弱的背景下,资金的主动砸盘行为。近期天然橡胶处于供需两旺的状态,期货升水有缩窄,但库存矛盾仍然有较大的压力。盘面明显破位,短期反弹可短空


今日动态

 

Brent

WTI

SC


美元/桶

美元/桶

元/桶

昨收

75.43

66.04

472.10

现价

75.56

66.21

464.5

涨跌(%)

0.17%

0.26%

-1.61%

主力持仓量(万手)

46

37.8

32200(手)

增减(万手)

0

-3.4

-1678

原油期货交易综述

1、今日SC成交情况

主力合约SC1809今日收472.1/桶,下跌1.61%(收盘价),持仓32200手,减仓1678手,成交量217898手,今日主力合约流出资金7258万元,沉淀资金10.47亿元。

2、能化领域橡胶大幅下跌

能化板块,今日天然橡胶大幅度增仓下行,其实从基本面看,本身没有太强的事件驱动,只是在基本面本身比较差的情况下,资金的砸盘行为。近期需求方便其实表现并不差,轮胎开工也尚可,保税区库存有下降,但场外隐性库存和期货仓单库存量仍然压力非常大。泰国方面降雨情况缓解,前期雨水充足的情况下,胶水的供应量预期较大。因此总体供需层面看处于供需两旺的情况。我们从盘面看,低位横盘进行力量积攒的背景下,大量增仓下砸,短期内再难回到上方区间,多头需要砍仓止损,空单可以继续持有。

原油数据日历

本周重点关注数据:EIA原油库存周报、IEA月度原油市场报告。

本周原油数据日历

时间

事件

重要性

6月13日 22:30

美国EIA原油周报(原油总库存、库欣库存等)

☆☆☆

6月13日 16:00

IEA月度原油市场报告

☆☆☆☆

6月16日 01:00

美国贝克休斯活跃钻机数

☆☆

6月16日 03:30

CFTC持仓报告

☆☆




 今日原油新闻

1API原油库存小增,库欣库存小减

美国68日当周API原油库存 +83.3万桶,前值 -203万桶,库欣地区原油库存 -73万桶,前值 -103.8万桶。API汽油库存 +233万桶,前值 +308万桶,精炼油库存 +210万桶,前值 -87.1万桶。

2、沙特俄罗斯原油已经开始增产

尽管存在种种不确定性,但沙特和俄罗斯似乎已经在增加产量,解除了近18个月的供应限制;沙特对OPEC表示,该国5月月将日产量提高至1000万桶/日以上,为去年10月以来的首次;一位知情人士表示,6月第一周,俄罗斯原油供应达到14个月来的最高水平,原因是一些公司违反了自己的上限。

3OPEC月报:下半年油价存在“明显的不确定性”

OPEC月报:今年下半年油市前景具有“明显的不确定性”,因美国、中国和印度需求有下降可能,而非OPEC产油国产量上升,美国石油制品净进口较上轮统计增加7.3万桶/日至332万桶/日;印度石油制品净进口较上轮统计增加18.5万桶/日至404万桶/日;中国石油制品净进口较上轮统计增加5.5万桶/日至889万桶/日。随着主要经济体经济增长放缓、燃料补贴取消、消费者从石油转向天然气,“下行风险可能限制”需求前景  ,沙特告诉OPEC5月石油产量为1003万桶/日,较4月增加16.1万桶/日,仍低于OPEC限定的产量上限;委内瑞拉告诉OPEC,其5月石油产量增加2.8万桶/日至153.3万桶/日,脱离长期低点。

数据短评

Brent-WTI价差明显回落,目前9.52美元/桶 ,价差回落隐含风险

Brent、WTI、SC原油BACK结构走平, SC远端有走高

SC今日持仓持仓均有回落

美国原油钻井继续攀升,目前达到862座

美国原油产量大幅急剧增加

EIA原油库存周度累积

国内主营炼厂开工负荷回升明显

日照东营个别炼厂停工,山东地炼开工率下行明显

作者:余天兵

执业编号:F3015168

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