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大豆长势良好,产量保持稳定 ——黑龙江北部地区大豆调研报告

作者: 来源:恒泰期货 时间:2018年08月08日

作者:沈大尉  恒泰期货研究所 投资咨询从业资格号:Z0012216  电话:021-60212719

  徐博    恒泰期货产业服务中心 从业资格号:F3048945  电话:13761251636



黑龙江北部地区大豆生长调研

一、调研背景

今年以来,东北地区粮豆轮作的政策支持力度不断加大。4月底农业部门紧急下发通知,要求东北地区今年大豆生产补贴的标准要高于玉米,且鼓励向优势区集中。在此背景下,东北产区种植结构将出现哪些变化尤其值得关注。

与此同时,中美贸易争端不断升级。7月6日中美双方互加关税,之后美方再度加码,提升至2000亿美元征税规模。中美双方迟迟没有再继续进行磋商,中美贸易争端不断升级。贸易战对大豆的需求以及价格将产生怎样的影响同样值得关注。

2017年黑龙江大豆产量617万吨,占全国大豆产量近45%;其中黑龙江北部地区产量接近黑龙江全省大豆产量的40%。因此走访调研黑龙江北部大豆主产区近期大豆生长情况意义重大。此外,7、8月份大豆生长逐渐进入开花期和结荚期,天气因素对大豆生长愈发重要。通过深入产区对种植户、贸易商进行调研访谈,有利于对今年大豆的供应情况做更深层次的了解。

二、调研目标

这次调研机会弥足珍贵,我们希望借此机会,尝试回答以下问题,进而推动我司利用风险管理工具更好的服务产业客户。


三、黑龙江北部地区大豆调研

为更好了解今年黑龙江大豆种植以及生长情况,我们选择黑龙江北部地区进行实地调研,多方听取种植户和贸易商关于大豆现状的介绍,以便全面获取最新的相关讯息。

3.1 调研路线

我们的调研路线集中在黑龙江北部区域,跨越齐齐哈尔市下属讷河市,黑河区域的嫩江以及龙镇开发区。


3.2 调研计划

此次调研,我们通过7月24日至27日四天的走访,与当地的大豆生产合作社、种植户以及大豆加工商和贸易商进行了深入的交流,对产业链的各个环节的现状进行了仔细的考察。


3.3讷河农机合作社

调研了解到,今年合作社种植玉米2000亩,大豆2300亩,而2017年大豆种植面积近3000亩,18年相较17年大豆种植面积有所减少。农机社领导介绍,种植结构的调整主要是因为种植玉米较大豆更为省心,大豆用工多,田间工作量相对较大,因此合作社倾向于扩大玉米的种植面积。


为控制风险,农机社正常情况下不储存现货,收割完直接卖出,不赚价格风险的收益。此外,合作社不愿意把粮食送到国储仓库,因为其运输成本高、流程麻烦,并且收储环节存在的不确定性较大。据了解,当农机社一亩地的租赁成本大概在450元/亩,大豆种植成本200元/亩,玉米种植成本约260元/亩,鉴于玉米的产量更大,没有政府补贴的情况下,种植玉米的性价比相对较高。


产量方面,当地大豆产量基本在300—400吨。18年,如果收割前出现明显的低温天气,或许对产量产生影响;如果没有的话,当前大豆长势良好,讷河地区预计将会是一个丰收年。



3.4嫩江粮食加工企业

该粮食种植加工企业在当地属于龙头型农企,得到政府的大力支持,尤其在种植补贴方面。具体来看,18年当地土地租赁成本大概6300元/垧,政府对大豆补贴5300元/垧,玉米补贴3750元/垧,国家对种植大豆的有力扶持是企业扩大种植规模的驱动因素之一。另外,企业负责人基于对中美贸易战将影响国产大豆需求的判断,主动调整了种植结构,18年该企业大豆种植面积约1500垧,较17年的500垧,翻了近三倍;而玉米的预期产量由17年的1万吨,下降至18年的5000吨。


农作物生长方面,企业所属地块大豆在开花结荚阶段,阳光充足雨水适宜,作物生长态势较好,预计18年大豆产量达到5000-5500斤/垧,较17年4000斤/垧出现明显增长。8、9月份影响大豆长势的主要风险因素在于大豆生长过于旺盛后,适逢雨水加大导致的作物倒伏;另外,虫害和药害也是影响作物产量的潜在因素。


从图中我们可以观察到,该加工企业种植的大豆长势良好,普遍株高近1米,接近我们调研人员大腿上部,长势喜人。


该企业在种植经营过程中已经意识到金融工具的重要性,参与过“期货+保险”试点,有意向通过场外期权等金融工具实现企业经营过程中的风险管理。


途径科洛镇我们了解到,当地受药害、冰雹和水淹等影响,部分地块受灾严重,所考察区域大豆基本上都无豆荚结出,个别地块长势不如人意,株高不及50CM,今年难有好收成。不过,受灾地区的大豆种植面积并不十分大,属于个别现象,影响或有限。


对比前文中嫩江某粮食加工企业种植的大豆地块,我们可以发现科洛镇及周边地区的大豆长势明显不及我们走访的其他田间地块。株高明显偏低,长势低于平均水平。


3.5五大连池贸易商

企业主要从事大豆和玉米等品种的种植和贸易业务,从种植结构上看,当地不少农户并未充分享受到国家对大豆种植的补贴政策,主要因为补贴政策的发布时间相对滞后,农户对玉米等其他作物种子和化肥的购置已经基本完毕,重置成本较高,使得农户来不及变更种植品种,玉米种植面积增加近45%。但是,从作物的生长情况上来看,该地区在播种期间没有发生干旱现象,作物生长过程中雨水相对适宜,目前土地墒情较好,利于作物生长,在气温正常的情况下,当地周边地区应该是个丰收年。


当地贸易商对今年大豆的价格并没有明确的方向感,主要归因为两方面的不确定性。第一、大豆、玉米作物虽然长势良好,但后期在结荚生长的关键期,如果出现低温多雨的天气容易导致农药残留在作物体内,进而导致减产;第二、贸易商认为,在中美贸易战的背景下,后期国家的抛储政策存在较大的不确定性,将直接影响价格的走势。

目前该企业的主要贸易模式还是传统的供销,尚未采用金融期货工具进行风险管理。制约当地贸易企业发展的关键在于销售渠道的拓展、资金的周转和物流运输问题,农产品供给不是问题,也使得贸易商对后期大豆的价格能否大幅上涨存在些许疑虑。


3.6农垦(北安)物流集团

该物流集团下属有多处农场,位于黑龙江省黑河市五大连池市二龙山农场场部东。企业主营小麦、玉米、稻谷、杂粮等农产品的种植、收购、仓储、运输、加工、包装等业务,产业链覆盖较为广泛。


就所调研的农场来看,18年大豆和玉米的种植面积合计2000公顷左右,两者占比基本相当,并未出现因大豆补贴政策带来的大面积的种植结构调整现象。大豆和玉米的种植面积占比历年变化不大,基本维持在5/5开或者4/6开。目前大豆长势整体良好,在不出现大面积倒伏的情况下,今年产量或达到5000斤/垧,整体与去年相当。



四、总结

通过调研发现,黑龙江北部地区的大豆种植、生长、贸易等情况颇为复杂,具体来看:

1.作物生长整体良好。就所调研区域的作物生长情况来看,大部分地区的大豆生长情况良好,而个别地区受极端天气和药害的影响,损失惨重,产量面临大幅下降的可能。但总体分析,从种植户的普遍判断我们可以得出以下结论:在后期天气不出现异常情况的背景下,2018年产量将较17年持平或高于17年总体产量,供应稳中有升的格局。

2.种植结构调整不统一。从补贴的角度来看,部分与政府合作关系较为密切的种植企业,享受到了政府补贴,并及时上调了大豆的种植占比,大豆种植面积明显提升,而其他农户仍以扩大玉米种植面积为主。从种植效益角度来看,农户更愿意种植玉米,玉米相对大豆田间的工时明显少,人工成本低,种植效益好于大豆。

3.供销两端矛盾较突出。对于国产大豆当前的贸易流通,所走访的贸易企业当前主要还是以销定产。个别区域供给相对充裕,销售端的压力仍旧较大,部分企业当前已经没有大豆库存,后期可实现即销即购,主要问题仍是销售渠道的拓展。

4.价格走势预期不明朗。对大豆未来价格走势的预期方面,大多数企业认为贸易战将对国产大豆的需求产生积极的推动作用,大豆价格后期仍有上行的空间,然而,今年主要种植地区收成预期较好的事实与国家后期抛出政策的不确定性又使得对大豆价格的大幅上涨仍存一丝疑虑。

5.风险管理工具受青睐。关于对冲工具的运用,从我们走访的企业访谈反馈分析,企业大豆种植面积越大、产量越高、贸易量越大的企业对风险对冲工具的需要更加迫切。部分企业已经熟练掌握期货对冲,正逐步向期权对冲过渡。在我们调研期间,也热情询价,可见期权工具正大步走向大型种植户和贸易商。

综合来看,市场对大豆的供给和需求并未形成一致性的预期,对大豆价格走势也有一定的分歧,后期大豆价格大概率维持震荡走势。另外,随着中美贸易战影响的不断深化,大豆价格波动加剧,企业经营发展过程中利用金融工具对相关风险进行有效管理的诉求愈发明显。





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