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库存大增 需求担忧 原油价格大幅调整

作者:郭建承 来源:恒泰期货研究所 时间:2018年10月11日

作者:郭建承

执业编号:F3051800

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摘要:

美债收益率抬头,全球股市恐慌暴跌,叠加IMF发布的最新报告下调了今明两年的经济增长预期,加之昨夜凌晨EIA公布的API原油库存大增的利空影响,隔夜及今日原油市场出现大幅调整。当前原油市场的主要逻辑仍然是美国对伊朗的制裁带来的供给短缺担忧,未来伊朗出口下降幅度仍然具有较大的不确定性,但短期驱动因素或将转变为市场对需求预期的担忧。因此预计油价近期将会维持较高的波动率,单边策略风险较大。

操作策略:谨慎看多,前期多单注意减仓止盈

风险:伊朗出口降幅的不确定性

一、原油市场走势

美债收益率抬头,全球股市恐慌暴跌,叠加IMF发布的最新报告下调了今明两年的经济增长预期,加之昨夜凌晨EIA公布的API原油库存大增的利空影响,隔夜及今日原油市场出现大幅调整。

图1:原油价格走势


数据来源:Wind 恒泰期货研究所

图2:sc1812合约价格走势


数据来源:文华财经 恒泰期货研究所

二、原油市场要闻及重要数据

1、EIA原油价格展望:

EIA预计美国2018年WTI原油价格为68.46美元/桶(9月份为67.03美元/桶),预计2019年为69.56美元/桶(此前为67.36美元/桶);

EIA预计2018年布伦特原油为74.43美元/桶(此前为72.84美元/桶),预计2019年为75.06美元/桶(此前为73.68美元/桶);

EIA下调2018年全球原油需求增速预期6万桶/日,至同比增长152万桶/日;下调2019年需求增速预期2万桶/日,至同比增长149万桶/日;

EIA预计2018年美国原油产出将增长139万桶/日,此前料增131万桶/日;预计2019年将增长102万桶/日,至产油1176万桶/日,此前料增84万桶/日

2、EIA库存数据

美国10月5日当周API原油库存 +975万桶,前值 +90.7万桶。

美国10月5日当周API库欣地区原油库存 +220万桶,前值 +201.8万桶。

美国10月5日当周API汽油库存 +340万桶,前值 -170.3万桶。

美国10月5日当周API精炼油库存 -36.6万桶,前值 -119.7万桶

3、美国预计:受累于飓风Michael,墨西哥湾石油将减产约42%,天然气将减产约32%。(路透)

4、能源咨询公司RBN:二叠纪石油产出在2017-2023年间将增加370万桶/日。

5、利比亚国家石油公司主席:利比亚石油产量已经达到130万桶/日。

6、伊朗国家石油公司:伊朗计划在10月22日之前提供100万桶石油来进行交易。

7、据路透援引阿塞拜疆能源部:阿塞拜疆9月原油产量为79.6万桶/日。

三、原油市场跟踪

图3:ICE Brent总持仓及基金净多持仓


数据来源:Wind 恒泰期货研究所

图4:WTI总持仓及基金净多持仓


数据来源:Wind  恒泰期货研究所

图5:美国原油产量


数据来源:Wind EIA 恒泰期货研究所

图6:全美及库欣原油商业库存


数据来源:Wind EIA 恒泰期货研究所

图7:API库存


数据来源:Wind EIA 恒泰期货研究所

图8:美国炼厂产能利用率


数据来源:Wind  Bloomberg 恒泰期货研究所

图9:美国月度钻井数


数据来源:Wind  Bloomberg 恒泰期货研究所

图10:裂解价差


数据来源:Wind  Bloomberg 恒泰期货研究所

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