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恒泰期货早盘精要20181012

作者:恒泰期货研究所 来源:恒泰期货研究所 时间:2018年10月12日

金融期货

股指期货:IF1810,IH1810,IC1810

基本面/盘面昨日今日受美股大跌影响,沪指全天单边下挫,盘中跌穿“熔断底”,失守2600点关口。个股方面,两市千股跌停,市场量能持续放大,悲观情绪蔓延。沪指下跌5.22%,报收2583点;深成指下跌6.07%,报收7524点;创业板下跌6.3%,报收1261点。从盘面上看,两市无一板块上涨,全线大跌;通信设备、互联网彩票、国产软件等板块跌幅居前。沪股通净流出22亿,深股通净流出13.4亿。
 虽然内在基本面的积极因素并未有明显改变,但今日放量下跌形成已打破了此前的震荡区间,且形成较大缺口,技术形态上偏向悲观,短期行情或难有起色,若无利好刺激,市场或再下台阶。基本面来,本轮上涨逻辑在于海外风险因素落地,政策底利好信号逐渐在盘中显现,虽然推动本轮行情上涨的逻辑并未被打破,但从市场风险偏好以及技术形态来看,反弹行情恐将延后。关注四中全会以及中国在年度经济会议期间宣布的改革政策,或对情绪面好转有所促进,市场将有结构性的机会,反弹的幅度会与稳金融、减税降费、改革开放的力度及预期相关。策略上,短期仍有回调压力,汇率未企稳之前,建议观望为宜。

操作策略:观望

 

能源化工

原油1812

基本面:API库存大增,OPEC下调18-19年度石油需求预期,原油价格继续回落,关注570价格位置表现,近期或高位震荡,建议观望。

操作策略:建议观望

 

PTA 1901

基本面:PTA在10月份装置检修较为集中,供应压力不大。下游聚酯及织造行业利润恢复,旺季需求可期。PTA加工费低位运行,后市来自成本端的支撑增强。当前调整,回落至7300-7350附近继续做多

操作策略:做多,回落7300-7350做多,目标8000

 

甲醇 1901

基本面:整体看四季度供需平衡,没有潜在供需缺口。整体震荡对待,技术上关注3400位置表现

操作策略:震荡观望

 

LLDPE 1901

基本面:成本端强势,当前为聚烯烃下游消费季节性旺季,对期货价格形成一定的支撑。当前调整,回落至9500附近可继续加仓多单。

操作策略:震荡偏强,回落至9500附近建仓多单

 

pp1901

基本面:成本端强势支撑,交割库库存水平位于低位,节后补库需求,短期单边维持强势判断,多单继续持有。

操作策略:多单继续持有

 

沥青1901

基本面:现货市场价格上行放缓,利润改善带来开工率往上,沥青库存也由降转升。或能够抵消需求的反弹。关注3700关键位,当前震荡,稳健者建议观望

操作策略:震荡观望

 

橡胶1812

基本面:沪胶供应宽松大逻辑未变,库存高企以及后续即将进入供应旺季带来的供应充裕状况难以得到改善,下游需求没有明显亮点,整体震荡格局难以改变,建议短线操作为主

操作策略:震荡观望

 

黑色产业链

螺纹1901

基本面:唐山自11号到18号的阶段性限产正式启动,螺纹刚社会库存和钢厂库存出现下降,支撑期价反弹。宏观方面,央行降准或间接利多地产,但房地产市场价格出现拐点令市场看空情绪增加。新国标中要求螺纹钢增加锰和钒等合金元素,对成本形成支撑。

操作策略:做多,4040多,4020止损,4100止盈

 

热卷1901

基本面:钢联库存数据显示,热卷产量有小幅下降。库存继续增加。总库存数310.92万吨,社会库存214.14万吨,厂库96.78万吨,分别增加了7.32、5.7、1.62。由于需求面弱于螺纹,盘面走势也较弱。当前策略反弹至4000附近做空,止损4000以上,目标3650。稳健者今日建议观望,等待节后布局长单。

操作策略:反弹至4000位置做空 止损4000以上 目标3650

 

铁矿1901

基本面:本币贬值对进口矿价形成支撑,钢企仍存补库需求,且港口库存结构有所改善,短期对铁矿价格有支撑。但受采暖季限产的影响,需求或将长期受到压制,反弹力度有限。

操作策略:观望

 

焦炭1901

基本面:焦企焦炭价格开启第一轮提涨,市场看涨情绪上升。山西地区焦企限产预期较强,内蒙古环保督察组将于10月15日对乌海各辖区巡查,为期70天,届时对焦炭价格或有一定影响。陕西地区,产销处于平衡状态。短期,焦炭期价或维持偏强运行。

操作策略:做多,2440多,2420止损,2500止盈

 

焦煤1901

基本面:内蒙古地区低硫精煤资源有限,价格稳定;河北、河南煤矿上提焦煤月度和季度长协价。焦企利润高企,生产积极性较高,对焦煤价格形成支撑。短期焦煤仍有上涨动能,但期价大幅拉涨后存在回调压力。

操作策略:观望

 

动力煤1901

基本面:进口煤限制预期加强,大秦线检修对煤炭运输有所抑制,秦皇岛煤炭库存高位回落,北方采暖季补库对下游需求有所提振,但电厂煤炭库存仍处高位,制约煤价反弹节奏。

操作策略:做多,655多,650止损,675止盈

 

 

有色金属

铜CU1811

外盘/基本面: 今年,新兴市场自1月份高点以来至今已经下跌近20%左右。同时,LME铜价自6月高点以来,至最低点5773美元的跌幅也近20%。不过,铜价在国庆假期前强势反弹,在9月21日当周上涨7.32%,创16年以来最大周涨幅。目前同供需矛盾并不尖锐,尤其是供给端,新增产能有限,库存的下降使得供需处于平衡的状态,目前看铜价短期仍处于偏强的行情中,操作上建议以偏多为主,但是短期多头有减弱迹象,建议多单止盈部分仓位。

操作策略:操作上建议以偏多为主,但是短期多头有减弱迹象,建议多单止盈部分仓位。

 

锌ZN1811

外盘/基本面:宏观方面预计11月美国中期大选之前悲观情绪有所降温,大选之后全球贸易格局可能会有大的转变。市场对锌基本面改善的预期将逐渐体现到价格上,供给短期增量空间有限,而需求端消费旺季带来的实际需求较好,低库存可能还会维持一段时间。估计10月中旬之前锌价还会震荡偏强。操作上建议多单关注22800附近的压力。

操作策略:操作上建议多单关注22800附近的压力。

 

镍NI1811

外盘/基本面:鑫海第一批镍铁新产能或将于十月份投产,后期高镍铁供应可能逐渐趋于宽松,对镍价形成一定压力;从原料来看,国内镍矿价格继续持稳;从下游钢厂来看,上周五至今国内不锈钢市场窄幅震荡,整体观望氛围浓。操作上建议激进者可可现价做空沪镍1811主力合约,关注10万点附近的支撑。

操作策略:操作上建议激进者可可现价做空沪镍1811主力合约,关注10万点附近的支撑。

 

铝AL1811

外盘/基本面:周三(10月3日)升至逾三个月高位,因全球供应趋紧,伦敦金属交易所(LME)的铝库存已经降至逾十年最低水平;由于巴西炼厂Alunorte可能需要一年时间才能恢复正常生产水准,对于供应紧俏的担忧挥之不去。目前国内库存偏高制约内盘铝价反弹高度,后期关注15000附近的压力。操作上建议多单止损出局。

操作策略:操作上建议多单止损出局。

 

金1812

外盘/基本面:由于美元兑一篮子货币周四跌至近两周低点,交易商减持美元,因美国公债收益率下滑,且美股进一步下跌,同时,美国9月消费者物价指数CPI涨幅弱于预期,降低了美联储加快升息步伐的预期,进一步削弱了美元的吸引力,美元走势持续疲软,美国9月CPI涨幅低于预期,引发美元进一步下跌。操作上建议多单关注265附近的支撑。

操作策略:操作上建议多单关注265附近的支撑。

 

银1812

外盘/基本面:由于美元兑一篮子货币周四跌至近两周低点,交易商减持美元,因美国公债收益率下滑,且美股进一步下跌,同时,美国9月消费者物价指数CPI涨幅弱于预期,降低了美联储加快升息步伐的预期,进一步削弱了美元的吸引力,美元走势持续疲软,美国9月CPI涨幅低于预期,引发美元进一步下跌。操作上建议暂时维持观望。

操作策略:操作上建议暂时维持观望。

 

 

油粕板块

豆粕1901

基本面/盘面: 11日,CBOT豆价震荡节奏,USDA10月月度报告出台偏中性,但低于市场预期,盘面有所提前反应,期价有企稳迹象,中美贸易战形势不明,前市月度报告显示美豆单产高,今年大豆丰产概率大,近期豆价有8.3美元支撑。后市总体思路:市场后期将围绕美国大豆产量博弈,关税问题突出,后市预计8-9美元震荡。CBOT大豆价格震荡,CBOT豆价重心止跌,8美元平台获得支撑,近期CBOT豆价反弹,8.3美元附近为止跌区域。11日11合约期价报收8.6美元,当前走势震荡,区间中游运行。1901油粕比1.7,油粕比低位震荡,油粕比处于低位反弹趋势,油粕比1.7-2区间运行。11日张家港现货前市报价3600。国内现货豆粕近期走势趋强。

操作建议:豆粕1901  3444多 3433损

 

棕榈油1905

基本面/盘面:10月11日BMD马棕榈震荡节奏,前市低位震荡行情,期价低位运行,呈现弱势,12合约期价低位震荡,呈现弱势震荡反弹格局。大连棕油期价低位震荡,近期棕油再次走弱,内强外弱格局,近期棕油走势弱于豆油菜油,重心有下移,8/9月整体弱势,近期价格有反复。月线角度分析,棕油在8月弱势整理走势,9月整体上行乏力,再创新低。我们判断棕油后期弱势运行。10日张家港前市现货4730。

操作建议:1905合约 观望

 

豆油1901

基本面/盘面:10月11日,张家港1豆前市报价5800。CBOT豆价前市震荡,中美贸易战不溯迷离,USDA月度10月报告显示单产较高,丰收概率大,但低于市场预期,前市美对豆农大幅补贴,CBOT豆价有8美元支撑,但机构调升美大豆库存,前市CBOT大豆11合约10日震荡,报收8.6美元,大豆期价延续低位震荡,8.3美元平台获得支撑,CBOT豆价近期逐步转弱,有望阶段性见底。国内01合约油粕比1.70,油粕比震荡,整体趋势油粕比低位震荡。

操作策略:豆油01  5850做多  5830损

 

棉花1901

基本面/盘面:棉花1901合约期价震荡行情,01合约期价重心下移,破15500一线,逼近15000,持仓增加,增仓15000手,11日期价报收15200附近,11日棉花期货价格震荡为主。10月11日棉花328指数报收16073。美棉出现低位震荡,近期有走弱迹象。棉花期货价格陷入调整,1901合约先观察下方支撑,激进的可以短多。

操作策略:1901合约,15100多 15000损

 

苹果1903

基本面/盘面:苹果1903合约期价高位震荡行情,03合约期价前市跌破12000一线,重心下移,期价高位震荡,减仓50手。9月末媒体报道郑商所召开苹果交割政策修改会议。11日期价报收11900附近,11日苹果期货价格震荡,重心小幅下行。近期市场有报道,交割规则可能修改。10月11日全国产区苹果批发报价平稳,上海农批9.5元/公斤,上涨0元/公斤。苹果,1903合约走势高位震荡为主。

操作策略:1903合约,11700多 11666损

 

鸡蛋1811

基本面/盘面:鸡蛋1811合约期价震荡行情,11合约期价重心平稳,3900一线徘徊,持仓减少,减仓1000手,11日期价报收3900附近,11日鸡蛋期货价格震荡为主,远月合约走势更强。10月11日全国产区鸡蛋报价稳住,河南漯河产区报3.8元/斤,下跌近0元/斤。鸡蛋期货价格近期高位运行,下方有支撑。

操作策略:1811合约,3838做多   3811损

 

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