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反弹尚未结束,做空仍需耐心

作者:李雪巍 来源:恒泰期货研究所 时间:2019年02月19日

作者:李雪巍

执业编号:F3053596

摘要

周二(02月19日)今日山西临汾出台环保政策,要求市内焦炭企业限产,延长出焦,对焦炭供给影响较大,山西焦化称本轮政策影响其销售4.89亿元、产量22万吨。由于钢材需求还未启动,为稳定价格预期,短期内环保政策将频出。

一、近期主要交易逻辑

【螺纹钢】

螺纹基本面影响因素——今日期货收盘价3655元/吨,以上海为基准,目前上海地区主流螺纹钢价格3740元/吨,单以价格计算期货贴水85元/吨;2、本周库存数据,螺纹本周产量减少1.06万吨,社会库存增加103.1万吨,钢厂库存增加15.54万吨。


冬储博弈——节前冬储资源大多数在钢厂与一级代理商手里,目前主要是任务是如何将资源转移至二、三级贸易商以及终端需求的手中。现货价格经历前期空涨后,暂维持在高位,山东的冬储政策是全省统一锁价为3700元/吨,对价格继续上行形成压力。

【双焦】

山西临汾焦炭:因空气质量差,近政府要求焦企环保限产,延长结焦时间至48小时,要求各焦企写环保承诺书,环保督查组驻厂。现多数焦企已开始限产,将逐步限产至50%,个别将焖炉,部分焦企趁限产时间内检修,预计限产时间到3月底。

【铁矿石】

钢厂方面上周采货较少,本周有采货补库需求,询盘较为积极,采货情绪尚可,但对价格接受度尚且一般。全天市场行情价格稳中趋强,成交情况一般。


二、品种今日行情走势回顾

期货

合约

前结算

今收盘

日涨跌

日成

交量

持仓量

日增仓

Rb1905

3645

3655

0.27%

2760590

2648856

+5230

Hc1905

3597

3638

1.14%

719064

538648

-23704

j1905

2067

2085

0.87%

536818

354454

-7072

jm1905

1269.5

1256

1.06%

197240

247740

+536

今日山西临汾出台环保政策,要求市内焦炭企业限产,延长出焦,对焦炭供给影响较大,山西焦化称本轮政策影响其销售4.89亿元、产量22万吨。由于钢材需求还未启动,为稳定价格预期,短期内环保政策将频出。

三、今日基本面主要信息

19日唐山迁安地区普方坯部分资源报3400,现金含税,较昨日持平。


19日沪市螺纹钢现货价格日照3690元/吨,中天3790元/吨,较昨下跌20元/吨。

19日河北邯郸地区二级冶金焦出厂含税报2000-2020元/吨;邢台准一级出厂报2040元/吨;唐山二级到厂2030-2100元/吨,准一级到厂2130-2170元/吨。

四、明日价格走势研判

【螺纹】螺纹05合约今日开启30分级别的反弹,目前处于5分级别第一波上涨,至收盘价格还未涨至最近的30分级别震荡区间,预计应还有一波5分级别上涨,操作建议可等待30分级别价格不创新高择机做空。

【热卷】热卷05合约是本轮价格反弹的领涨品种,预计价格上涨未结束,向上突破今日高点3685的概率大。

【焦炭】焦炭05合约仍处于日线级别的区间震荡,由于今日出台的环保限产政策影响较大,夜盘观察价格能否向上突破2100.

【焦煤】焦煤05合约今日价格走势相对较弱,价格处于30分级别震荡区间的下沿,操作建议观望或者围绕焦炭环保减产做事件驱动型套利,即多焦炭空焦煤操作,煤焦手数比为2.7:1。

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