周度观点
 技 术上，期价横盘纠结，趋势上仍然是空头，而因产业链长期亏损期价进入前低附近区域下跌并不流畅。虽本月期价震荡下跌，但现货相对平稳，工厂的PTA结算价 反而结高了50-140元至6600元/吨。目前现货聚酯处于补库阶段，工厂利润尚可。从本周长丝产销来看，下游五一节前的备货行为尚未启动，且看下周能 否爆发一段备货小行情。从基本面情况看PTA仍然是弱势，但期价在前低附近徘徊，工厂长期亏损预计若期价更弱则停机可能性较大，二者僵持。建议前期空单获 利可了结，空仓者建议继续观望。
报告提要
 周五纽约原油6月期货跌1.34美元，100.6美元/桶；布伦特6月期货跌0.75美元，收于109.58美元/桶。OPEC最新公布的（4月24日一篮子油价报105.2）美元/桶，较4月23日上涨0.21美元。
 本 周PTA外盘窄幅震荡。受结价周影响，再加上目前PTA内盘价格较低，期货又基本保持平水的状态，故而本周国内聚酯工厂补货较多。在此需求的承托下，本周 PTA外盘市场价格也波动较小，一周报盘基本保持在885-890美元/吨，商谈成交也维持在880-885美元/吨上下。PTA内盘跌后逐步走稳。正是 在本周低位买盘气氛较好的支撑下，本周PTA多单成交在6150-6180元/吨自提范围内，且价格重心自周二起逐日抬升5-10元/吨，聚酯工厂尤其是 一些瓶片厂补货为主。
 近期聚酯无论是开工率和利润都有着比较好的状态，这周至下周就接连有3-4套新聚酯装置已经或者等着投产，且都为涤纶长丝，由于本网目前取的POY及FDY的加工费相对偏高（考虑到一些成本不占优势的老装置），而倘若以目前普遍的大聚合装置或者新装置的成本加工空间来计算现金流，POY与FDY150D均已在600元/吨附近，从本周长丝产销来看，下游五一节前的备货行为尚未启动，且看下周能否爆发一段备货小行情。
 技术上，期价横盘纠结，趋势上仍然是空头，而因产业链长期亏损期价进入前低附近区域下跌并不流畅。虽本月期价震荡下跌，但 现货相对平稳，工厂的PTA结算价反而结高了50-140元至6600元/吨。目前现货聚酯处于补库阶段，工厂利润尚可。从本周长丝产销来看，下游五一节 前的备货行为尚未启动，且看下周能否爆发一段备货小行情。从基本面情况看PTA仍然是弱势，但期价在前低附近徘徊，工厂长期亏损预计若期价更弱则停机可能 性较大，二者僵持。建议前期空单获利可了结，空仓者建议继续观望。

20140425PTA周报.pdf

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