恒泰期货
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作者: 来源: 时间:2014年08月15日
央行公开市场操作
央行公开市场操作已连续十周实现净投放格局，在分析人士看来，三季度货币政策仍将维
持较为宽松的格局。
央行昨日进行了180 亿元28 天期正回购操作，加上周二的200 亿元，本周累计实施了380
亿元。据Wind 数据显示，本周公开市场有500 亿元的正回购到期，另有50 亿元三年期央票到
期。对冲380 亿元正回购后，本周将实现净投放170 亿元，为连续十周净投放，累计净投放
5100 亿元。
尽管央行持续向市场放水，但从银行间市场利率来看，目前市场利率仍维持较高水平，特
别是短期利率水平均在3%之上。其中隔夜Shibor 昨日报3.24%；7 天期Shibor 报3.64%；14
天期Shibor 报4.40%；1 月期Shibor 报4.59%。 恒生银行高级经济师姚少华在最新研报中表
示，鉴于房地产市场调整、总体债务水平过高和产能过剩对经济增长构成了一定的下行风险，
预期下半年货币政策将延续中性偏松的方向，目标利率维持不变，但不能排除全面下调法定存
款准备金率的可能性。
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