螺纹期货自2009年上市以来，已经有六年多时间。通过将这几年的合约按年度进行叠加（如下图），可以明显看到价格总体上体现旺季不旺、淡季不淡的特征：

1.在每年的春季、农历新年之后，是现货的需求旺季，但价格却非常疲软。每年主要的漫长下跌时间均发生在2月初至6月底7月初这一段时间。这主要原因是，在经过年前的冬储炒作之后，市场对需求旺季过度期待，而实际情形往往不如年前预期，导致价格在旺季反而出现下跌。

2.从每年7月初到8月初，行情进入反弹阶段（2012的行情除外，2009年出现大幅上涨）。这期间，市场的库存已经下降很多。而且，进入7月之后，高温天气导致需求不足，但钢厂检修也增加了。在6月份的时候，也即前一阶段下跌的末期，市场对高温天气对需求的负面影响过度担忧，致使行情过度下跌。进入7月份，由于空头获利止盈、钢厂停产检修、库存偏低以及市场炒作下半年旺季的需求，在多重力量推动之下，价格出现小幅反弹。

3.8月中旬至国庆节前后这一段时间，螺纹价格一般出现快速下跌。进入8月之后，市场进入秋季消费高峰期，此时，库存已经回升，钢厂也已经复产，而且之前市场对秋季的需求预期过于乐观，这三种力量共同导致价格在秋季需求旺季之时发生大幅下挫。另外一个原因是，当年春季即使价格比较疲软，市场对秋季行情还比较期待。但是进入秋季之后，发现情况比预想的要差很多，于是投资者也只能不惜成本抛售，这进一步打压市场价格。

4.进入10月份之后，市场库存已经很低，投资者开始炒作冬储行情，导致价格从国庆之后至春节前后，一直比较坚挺，甚至出现相当大幅度的上涨。这期间，价格即使下跌，其幅度也非常小。

在2011年8月之前，由于受到当时四万亿投资的推动，市场一直处于牛市。但即使在牛市，春秋两个消费旺季价格也比较疲软。这期间螺纹的最大一波的上涨发生在2009年的7月份，且当年在8月至10月就出现了一波大幅度的调整。螺纹真正的转熊应该是在2011年的8月。当年从8月初开始，一直到10月中下旬，螺纹期货价格出现大幅下挫。

所以，从上图可以看到，除了2012年，螺纹价格走势基本符合之前所说的模式。

2012年的情况相对比较特殊。第一，当时新老两届政府即将交接，除了在房地产市场出台非常严厉的调控措施外，在其他领域，并没有推出重要的宏观经济政策。第二，当年年底，在新总理人选比较明确的时候，当时的李副总理提出了新型城镇化政策，极大的提振了市场的信心。第三，当年新投产产能是08年金融危机之后最多的一年。第四，当年铁矿石港口库存居高不下，价格一直在相对较高位置震荡。当出台房地产调控政策之后，铁矿石价格发生崩盘，从150美元/吨跌至80美元/吨，在带动钢材成本的大幅下降同时，也带动了钢厂的补库需求。所以，在2012年，主要由于当时的宏观经济政策导致螺纹期货价格价格出现了异常的波动。

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