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问题一：受益于美元6月加息概率大幅下降，昨天国内商品集体走强。农产品板块仍是表现抢眼的板块，尤其是其中的粕类，仍是新高不断，夜盘继续走强。豆粕涨势还能持续多久投资者应该怎么操作？

问题1观点：美农报告或偏多  豆粕短期仍偏强

我们可以看到，自从上周三美豆上破前期震荡区间，国内豆粕又展开了一轮比较强势的涨势，m1609已经站上3100。近几日美豆及美豆粕均高位震荡，但豆粕延续上行，内盘表现强于外盘。对于后市，作为国内豆类的直接原料端，美豆的表现依旧是豆类尤其是豆粕走势的关键。

短期看，本周五晚即将公布美国农业部的6月供需预测报告。目前阿根廷大豆收获进度已经近80%，随着产量逐渐明晰，前期阿本土机构进一步上调暴雨导致的产量损失。预计6月美农报告继续下调阿产量概率较大。以此推演，美豆15/16年度出口及压榨或继续增加，期末库存仍将处于低位。因此，6月报告预计偏多，美豆仍是易涨难跌，从而支撑豆粕。

中期看，6月底，美国农业部即将公布16/17年度大豆种植面积。从这张PPT上看，目前美豆/美玉米比价偏高，预计6月实际播种面积高于3月预估，美豆或有短暂回落，国内豆粕难免跟随。进入7-8月，随着美豆天气炒作的开始，拉尼娜热度升级或致美豆再度转强，从而支撑豆粕行情再度启程。

长期看，美豆走强将增加国内粕类成本，另外，从这张生猪存栏的数据图上看，下游生猪养殖行业需求也将逐渐增加，将进一步为豆粕增强增添动力。9月，国内豆粕进也将入传统的备货旺季。因此，豆粕长线继续看好。

操作上，端午假期即将临近，前期较低位置的多单谨慎持有或减仓。6月若有回调，踏空者仍可做多，已有多单者可尝试加仓。

问题二：2016年G20峰会将在杭州召开，国家为保证峰会期间环境质量，对相关产业进行限产或停产的规定，你能分析一下这个规定对于具体商品期货的影响吗。

观点：G20或炒“杭州蓝”，橡塑钢铁价格将受益

这次G20峰会将在9月4日到5日在杭州举行，浙江省发布了相关通知，明确规定相关产业停产时间为8月26日到9月6日，为期12天。停产或限产的对象主要是江浙沪及山东地区的化纤、橡塑和钢铁等相关产业。当前现货市场对此也有不小的反应。

具体来看，首先是对于化纤产业主要涉及到相关聚酯产业在会议前期被勒令停产，从这张图上可以看到，聚酯切片开工率已经有提前反应，预计后期开工或继续走弱。对此，作为聚酯原料PTA的需求是个不小的利空因素，但是目前市场对于PTA主要是炒作装置的检修，短期不会出现趋势性行情，总体维持震荡。

另外，塑料产业中，浙江是聚丙烯上下游集中的地区之一，从这个表上看，受此影响，部分企业已经确定将会停车或趁机检修。而下游编织袋、BOPP等包装行业暂时没有接到相关的通知，总体对PP上游的影响程度大于对下游的影响程度，对于PP是利多的。相比之下，G20对PE的影响程度较小

最后，钢铁相关环节，比如说入高炉之前的球团、烧结等环节，可能会受到严格的管控，江浙地区及山东地区的钢铁产能总体占全国总量的18%，如果后期市场对此进行炒作，会对螺纹钢价格有一定支撑。

因此，既去年的APEC蓝炒作之后，随着G20峰会临近，市场很有可能进行一波“杭州蓝”的炒作，届时将有利于钢铁、PE和PP价格的反弹，而对于PTA的影响相对偏空。

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