一、隔夜宏观要闻解读

美国上周初请失业金人数升至27.7万  或加剧FED的担忧
 美国劳工部周四(6月16日)发布的数据显示，美国6月11日当周初请失业金人数增加1.3万人至27.7万人，虽然连续67周低于30万人，但较前值相比上升，鉴于美联储在之前的货币政策声明中曾表示，劳动力市场改善速度在放缓，这在一定程度上表明了其对劳动力市场的担忧，而初请数据上升，或会加剧美联储对就业市场的担忧。本周，美联储下调了其对于美国劳动力市场的评定等级，美联储称，尽管经济活动似乎已加快，但美国劳动力市场改善的步伐减缓。昨日晚些时候，美国劳工部公布的数据显示，美国5月CPI环比增幅为0.2%，不及预期的0.3%增幅，4月CPI为环比增加0.4%，分项数据来看，大部分商品和服务的价格并没有出现大幅上涨，通胀距离有所回落，这也将进一步加大美联储认为需重新考量当前美国经济情况的必要性。（点评：出清失业金人数增多反映就业市场会将再度放缓，5月通胀亦不及预期，作为美联储关注的两个重要指标，这两个数据的下降将进一步降低市场对于联储进一步行动的预期，利空美元指数  利多人民币、欧元、黄金、大宗商品等 影响：大）

 退欧公投在即 英国央行维持利率和购债规模不变
 周四，英国央行公布利率决议，维持基准利率0.5%不变，货币政策委员会一致同意维持3750亿英镑资产购买规模不变，符合市场预期。6月利率决议中，加息-不变-降息投票比例为0-9-0（5月为0-9-0）。英国央行表示，英国退欧可能严重影响通胀与经济增长展望。关于退欧的民意调查公布前后的英镑走势令货币政策委员进一步相信英国退欧公投是导致近期英镑贬值的主要原因。而且，对公投的担忧已经蔓延到了非英镑资产的领域。鉴于退欧后贸易条款将恶化、生产率将走低、风险溢价走高，英镑可能会在公投退欧后进一步急跌。英国央行称，英国公投退欧首先对英国金融市场造成影响，之后甚至蔓延至全球。英国离开欧元区将通过影响金融市场和信息，对全球经济带来风险。英国脱欧公投将于6月23日举行，目前英国《金融时报》民调显示，支持退欧的比例已经领先，高达47%，而有44%的英国人支持英国留在欧盟。在英国退欧公投前，全球各大央行均按兵不动。日本央行周四也表示维持利率和货币基础年增幅目标80万亿日元不变，日本央行行长黑田东彦称，将密切监控英国公投的影响，日本央行与包括英国央行在内的其他央行保持密切联系。今日，瑞士央行也维持利率不变。（点评：英国退欧可能性始终存在  市场避险情绪攀升，从SPDR黄金ETF近期持仓大增可见一斑  利空英镑、欧元、大宗商品 利多美元 影响：中）

二、经济数据及事件前瞻

重点外汇品种     昨日收盘价       涨跌（%）

美元指数          94.630          0.02

时间    事件
 欧央行行长德拉吉在慕尼黑发表讲话

时间    数据                                     前值         预测
 16:00   欧元区4月经常账（季调后）            273亿欧元
 20:30   美国5月新屋开工月率                      6.6%        -1.9%
 20:30   加拿大5月消费者物价指数月率             0.3%         0.5%

三、期货市场早盘聚焦

金融期货

股指期货：IH1606、IF1606、IC1606

基本面：早盘期指小幅低开，弱势下挫，盘中止跌企稳，指数接近翻红，临近尾盘再度跳水。盘面上，锂电池依旧强势，白酒、充电桩表现抢眼，临近盘尾黄金股爆发，迪士尼概念领跌，券商板块萎靡。经过前一交易日的强劲反弹后，期指暂时处于休整走势。沪指依托于20日均线整固，多头需要重新聚集力量以便未来能向上突破压力位。操作上建议投资者离场观望。

操作策略：IH1606:离场观望;IF1606:离场观望;IC1606:离场观望  

国债期货：TF1609、T1609

基本面：早盘期债高开高走，高位盘整，午后继续大涨。由于隔夜美联储宣布不加息，使得多头受到鼓舞大幅上涨。从近期的宏观经济看，二季度有所下滑，加上美联储加息落空，使得市场对于央行宽松政策有所预期，导致期债上涨。此轮上涨是基于预期的炒作，并不牢固，因此不建议投资者追多，暂时离场观望为宜。

操作策略：TF1609:离场观望;T1609:离场观望

金属

铜CU1608

外盘/基本面：美联储不加息，符合预期，市场传闻国储将收储部分有色金属，短期宏观因素推动价格上涨，外盘lme0-3走弱，铜基本面较差，市场整体库存上升。短期现货贸易有短期补货情况，市场下游升水成交，36000附近空单可以持有。

操作策略：观望。

锌ZN1608

外盘/基本面：短期冶炼厂挺价，远期矿源减少利多，国外lme0-3转为贴水，短期市场供需矛盾不突出。下游需求走弱，镀锌板利润下移，库存开始堆积。短期维持15500上方震荡。

操作策略：观望

铝AL1608

外盘/基本面：外盘原油波动性上升，外盘lme贴水扩大，基本面铝锭仍在消耗，国内氧化铝原料供应上升，而电解铝则出现复产与新增显性，库存逐渐消耗，但幅度下降，目前减产与商储没有完全确立。目前下游铝棒库存消耗，现货料成交有限，云铝网电下调成本端下调利空价格，短期价格在12200有较强压力

操作策略：观望。

锡SN1608

外盘/基本面：金融属性方面偏空，风险资产整体受到抛售。升贴水仍在贴水区间，印尼宣布减产。锡lme库存降至低位。

操作策略：新单观望。

镍NI1609

外盘/基本面：库存较高，内盘上涨动力不足上游矿价暂时未动，菲矿山罢工事件炒作，短期价格受宏观与事件影响支撑，短期镍价由窄幅向宽幅震荡，不锈钢下游订单较好基本面仍相对偏强，价格波动增大。短期建议观望。

操作策略：观望

金1612

外盘：金融属性主导，长期维持看空观点。欧央行宽松，美联储符合预期维持宽松，短期原油价格连续波动，短期黄金高位震荡。利多出尽，上方存在压力，但近期宏观风险事件较多，建议观望。

操作策略：新单观望。

银1612

外盘: 长期看空，金融属性主导，加息放缓，风险事件上升推升贵金属价格。短期来看，银价受投机资金推动，外盘现货支撑较强，短期偏多，但宏观事件较多，建议观望。

操作策略：观望。

能源化工

原油

基本面：EIA数据显示，美国原油库存比前一周下降93万桶；美国汽油库存下降263万桶；馏分油库存增长79万桶。但同比看，原油库存同比增加13.6%；汽油库存同比增加8.8%；馏份油库存同比增加13.9%。原油、汽油和馏分油库存均远高于五年同期平均范围上限。前期短期的原油供应中断事件逐渐被消化，加拿大大火导致的生产中断，目前已经恢复生产。同时其他大型石油生产国继续生产超预期的原油产量，尤其是在油价50美元附近，将使部分前期关停的钻井平台再度重启，贝克休斯数据显示近两周美国在线钻井平台数分别增加9台和3台。因此总的来看，原油在6月份都将会是一个调整时间段。技术上看，昨天原油继续下挫，收6连阴，短期在60日均线获得短线支撑，但短期仍然维持反弹抛空策略

操作策略：逢高做空。

PTA 1605

基本面：受汉邦石化以及宁波台化装置停车影响，PTA开工率骤降，使得PTA盘面加工费修复，但是宁波台化检修期仅5天，对市场影响不大。同时，原油高位回落，且短期仍然有继续调整需要，对PTA价格有所压制。技术上上方均线压制价格，PTA短期或低位震荡，建议空单持有，止损4750。

操作策略：空单持有，止损4750

PP 1605

基本面：从基本面来看，宁夏宝丰、神华宁煤与镇海炼化老装置陆续复产。前沿库货源没有明显增加，同时中油华东、中油华南、中石化华东部分出厂价调涨，对货源成本支撑有所增强，华北市场拉丝主流报价在7000-7050元/吨，华东市场拉丝主流报价在7150-7200元/吨，华南市场拉丝主流报价在7050-7200元/吨。随着石化企业调涨而大幅反弹，但下游需求有限，企业接货不积极，刚需采购为主。PP超买现象严重，单边操作风险较大，建议暂时观望

操作策略：暂时观望

LLDPE 1605

基本面：从基本面来看，宁夏宝丰、神华宁煤与镇海炼化老装置陆续复产。前沿库货源没有明显增加，同时中石化华中、中油华东继续调涨，LLDPE调涨50元/吨，对货源成本支撑有所增强。昨日LLDPE价格随着石化企业调涨而大幅反弹，但下游需求有限，企业接货不积极，刚需采购为主，建议LLDPE暂时观望，或多L空P操作。

操作策略：暂时观望

橡胶1609    

基本面：产量仍然处于季节性恢复期，青岛保税区去库存缓慢，上期所库存累积明显。9月份合约是15年胶交割的最后一个主力合约，而当前仓单压力非常大。6月27日美国反补贴初裁，轮胎出口量有所萎缩。技术上，总体仍然处于低位震荡，上方压力10700或11000，建议在10100-10700区间反复波段操作

操作策略：10100-10700区间波段操作

甲醇1605

基本面：近期供应面维持稳定，需求面延续弱势，心态影响下游消耗库存为主。基本面偏淡加之缺乏原料成本支撑，传统下游需求均处于疲软态势，多数产品仍有下行预期。近期甲醇仍然震荡偏空

操作策略：空单持有，止损1950

沥青1606

基本面：原油跌破上涨楔形，且6月份仍然有回调的压力，使沥青承压。东北、华东等地区炼厂检修结束，资源供应回升。全国大部分地区处于雨季，道路施工受限，沥青需求仍无法释放。技术上看处于低位震荡，虽然沥青近两天反弹，但是多单注意及时止盈，新单暂时观望

操作策略：暂时观望

黑色板块

螺纹1610

基本面：1.高盛：2016年上半年中国钢铁需求势将萎缩，预计海运铁矿石出口进一步上升，认为对钢材价格构成支撑的下游活动有限。

技术面：布林带在收口，价格震荡下行

操作策略：震荡行情，价格将测试前低。之前的短线空单可继续持有

铁矿1609

基本面：1.6月16日普氏62%铁矿石指数涨0.05美元，报51美元，月均价51.45美元；唐山普碳钢坯持平，含税出厂价1850元/吨。

技术面：布林带继续收口，价格震荡下行

操作策略：短线做空可继续持有，目标340。

焦煤、焦炭、动力煤

基本面：1.“15川煤炭CP001”实质性违约后，新世纪评级决定再次下调川煤集团主体信用等级至C级，同时将其发行的“10川煤债”、“12川煤炭MTN1”债项信用等级调整至C级，将“15川煤炭CP001”债项信用等级调整为D级。

焦炭1609

技术面：布林带在收口，价格反弹至布林带中轨附近受阻，大幅下跌之后，价格出现震荡

操作策略：空单可以继续持有，目标价位810。如果前低被击穿，则有可能会出现较为快速的下跌走势，摆脱当前的震荡状态，形成趋势行情。但要注意大幅反弹风险

焦煤1609  

技术面：价格跌破布林带下轨，之后出现小幅反弹。

操作策略：665附近做空。有可能出现强势下跌，暂时可不设止盈位。但短线价格维持震荡

动煤1609  

技术面：价格跌破10日均线，均线系统仍多头排列

操作策略：观望。未来价格有望继续上涨，测试前高。但总体来看，价格出现高位震荡的概率大。

农产品

豆粕1609

基本面/盘面：美联储会议后，英国下周退欧公投成为国际市场新的焦点。隔夜留欧阵营的议员遭到刺杀更增添扑朔迷离。隔夜美元指数偏强，国际大宗商品趋跌，美豆同样下跌，已经逼近1100美分前期震荡区间上边沿。美豆的回落，导致近几日国内豆粕重挫，调整仍在持续，但缺口已经填补。6月底美豆种植面积公布前，美豆及豆粕再度上行概率稍小。

操作建议：美豆1100美分止跌国内豆粕多单尝试

豆油1609      

基本面/盘面：隔夜美豆油继续下跌。豆油短期急跌局面维持。节后豆油库存继续回升，豆油现货价格稳定，市场成交清淡。在库存逐渐增加但消费尚未启动背景下，外围油脂的弱势将继续主导国内豆油。进入7月，油脂将进入旺季备货期。短期仍有调整空间。

操作建议：谨慎者调整企稳多单尝试，激进者继续短空

棕榈油1609

基本面/盘面：周二，马棕油继续重挫。6月出口关税上调及斋月备货结束，故出口环比下滑。此外，产量继续环比增加，厄尔尼诺逐渐消失，马棕承压下挫。目前棕榈油在外盘影响下继续重挫，技术看弱势将延续，关注5000一线是否存在下跌阻力。

操作建议：下跌企稳多单尝试

白糖1609  

基本面/盘面：隔夜ICE期糖高位剧烈震荡，强势维持。Unica周四公布报告显示，5月下半月，巴西中南部甘蔗种植带共产糖168万吨，较之前两周减少40万吨。降雨干扰压榨进度是主因。此外，霜冻气候对食糖产量虽然可能没有明显影响，但市场预估还是可能会有近2%的年度损失。近期郑糖前高附近震荡剧烈。若未来2个月的官方进口量持续可控在低量，在夏季消费阶段，郑糖或仍有走强可能。短期继续前高附近徘徊。

操作建议：暂时观望，等待进一步回落后多单尝试。

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