一、隔夜宏观要闻解读

美联储就业市场状况指数连续第六个月为负
 周一，美联储公布了其反映就业市场状况的指标：就业市场状况指数（LMCI）。数据显示，美国6月LMCI为-1.9，不及预期的0，5月为-4.8。这是LMCI指数连续第六个月为负。LMCI指数揭示了美联储对美国就业情况的解读，在每个月非农报告后的周一公布，这对市场了解美联储对劳动力市场的看法极其重要。LMCI包含了19个就业相关指标，其中就包括失业率这样的重要指标和就业计划调查这样的小指标。就业市场状况指数的推出，就是为了提供一个更为全面的劳动力市场参考指标。最新LMCI指标表明，美国劳动力市场状况其实并不尽如人意，LMCI指数低迷与美国经济陷入衰退存在高度相关性。从历史情况来看，LMCI指标比非农更好地反映出劳动力市场的真实情况。上周五非农数据显示，美国6月新增非农就业人口28.7万，创下2015年10月以来新高，远超预期的增长18万，5月数据由3.8万修正至1.1万。6月失业率为4.9%，预期为4.8%。虽然非农有所改善，但并不意味着美国就业市场在未来将保持强劲，因为制造业的低迷和海外的不确定性将持续压制企业业务开拓并影响就业的恢复。（点评：利空美元  利多非美货币、大宗、黄金 影响：中）

 堪萨斯城联储主席：非农靓丽 当前联邦利率太低
 6月美国新增非农就业人数增长强劲，拥有今年美联储货币政策投票权的堪萨斯城联储主席Esther George认为，6月非农就业报告很受欢迎，当前美国的利率太低。George是6月美国非农就业报告公布后首位公开讲话评论的美联储高官。她认为，美联储已经在很大程度上实现力所能及的就业和通胀双重职责，当前美国的利率太低，“将利率保持在过低水平会制造风险。” George还表示，美国经济已经在过去数年被证明非常有弹性，今年第一季度GDP增长非常不景气，第二季度似乎正在改善。但商业投资相对疲软；强势美元和全球经济增速放缓都不利于美国出口；新建筑活动并未跟上需求的步伐；其支撑作用的是制造业和能源行业之外的投资。上月美联储会议决定维持当前利率不变，联储认为美国劳动力市场的不确定性在增加。在加息之前，应谨慎地等待更多数据和英国退欧情况。George当月投票支持按兵不动。但她本周一说，货币政策所能实现的目标有限，核心通胀率一直都在上升，通胀率更加接近美联储2%的通胀目标，将通胀率维持在太低的水平有风险。她认为，循序渐进地加息将有助于美联储实现其目标。（点评：联储言论略偏鹰派  但难改加息低预期 影响偏中性）

二、经济数据及事件前瞻

重点外汇品种     昨日收盘价       涨跌（%）

美元指数            96.566        0.26

时间    事件
 10:30   克利夫兰联储主席梅斯特就经济前景和货币政策发表讲话
 11:20   澳储行官员埃利斯发表讲话
 16:30   英国央行公布最新金融政策委员会会议纪要。
 21:35   2016年FOMC票委、圣路易斯联储主席布拉德发表讲话。

时间    数据                                     前值         预测
 09:30   澳大利亚6月NAB商业信心指数               3
 12:30   日本5月第三产业活动指数月率             1.4%        -0.7%
 14:00   德国6月消费者物价指数年率终值           0.1%         0.1%
 22:00   美国5月批发库存月率                     0.6%

三、期货市场早盘聚焦

金融期货

股指期货：IH1607、IF1607、IC1607

基本面：早盘期指高开高走，盘中大幅拉升。午后冲高无力，尾盘突然大幅跳水。盘面上，黄金、白酒、军工、稀土等板块涨幅居前；次新股现跌停潮。领头羊次新股板块跳水，对市场人气影响较大，导致期指上升趋势夭折。从走势看，沪指3100点压力较大，市场畏高情绪严重，因此说明期指调整还不充分。预计后市期指还将延续调整，沪指有可能会下探2950点砸出黄金坑。操作上前期多单可以继续持有，如果沪指后市跌至2950点空仓者则可果然入场。

操作策略：IH1607:做多，入场位2110，止损位2074，止盈位2255；IF1607:做多，入场位3123，止损位3070，止盈位3338；IC1607:做多，入场位6143，止损位6039，止盈位6565  

国债期货：TF1609、T1609

基本面：早盘期债大幅低开，低位盘整。从走势看，期债连续拉升后，上涨根基松动，空头伺机反扑。由于期债近期走势已经脱离基本面的炒作，多空分歧进一步加大，预计未来一段时间价格波动程度将进一步加大，操作上建议投资者离场观望。

操作策略：TF1609:离场观望;T1609:离场观望

金属

铜CU1609

外盘/基本面：非农数据好于预期，美元指数反弹，宏观事件冲击市场，短外盘lme0-3转强，lme库存上升，日内公布美国ADP数据，短期贸易升水有下行趋势，可以建立空单试探。

操作策略：观望。

锌ZN1609

外盘/基本面：短期冶炼厂挺价，远期矿源减少利多，国外lme0-3转为贴水，短期市场供需矛盾不突出。下游需求走弱，镀锌板利润走平，外矿加工费下行，短期偏强。本周库存上升,市场快速上涨之后在16300-17000区间震荡,建议在16300附近建立多单.止损在16000.

操作策略：

铝AL1609

外盘/基本面：外盘原油波动性上升，外盘lme贴水扩大，基本面铝锭仍在消耗，国内氧化铝原料供应上升，而电解铝则出现复产与新增显性，库存逐渐消耗，但幅度下降，目前减产与商储没有完全确立。目前下游铝棒库存消耗，现货料成交有限，远月压力增大，可空单试探。

操作策略：观望。

锡SN1609

外盘/基本面：金融属性方面偏空，风险资产整体受到抛售。升贴水仍在贴水区间，印尼宣布减产。锡lme库存降至低位。

操作策略：新单观望。

镍NI1609

外盘/基本面：库存较高，内盘上涨动力不足上游矿价暂时未动，短期价格受宏观与事件影响支撑，短期镍价由窄幅向宽幅震荡，青山印尼项目动工短期利多逐步消化，短期菲律宾禁矿预期上升，资金快速涌入推高镍价，现货跟涨有限。建议短期空单暂时观望。

操作策略：观望

金1612

外盘：金融属性主导，短期黑天鹅事件拉动，黄金价格上涨，目前风险事件仍在进行中，避险资产受到追逐。晨间土耳其事件或引发市场恐慌情绪，短期宏观环境宽松，推涨金价。

操作策略：新单观望。

银1612

外盘: 风险事件上升推升贵金属价格。短期来看，银价受投机资金推动，外盘现货支撑较强，短期偏多，但宏观事件较多，建议做多银价。

操作策略：4400多单入场，止损4200。

能源化工

原油

基本面：6月OPEC原油产量攀升至近8年来高点，市场承压。尼日利亚石油天然气高级雇员联合会表示，尼日利亚石油工人罢工仍在进行，今日工会领导将与政府官员举行会谈。原油连续反弹之后显示出技术性调整的需要，近期风险事件的引导之下，展开中级调整。昨日小幅收跌，短期或仍然震荡偏弱，建议暂时观望，或反弹短空。

操作策略：暂时观望或反弹短空

PTA 1605

基本面：PTA重回基本面、冲高回落，贸易商及聚酯工厂逢低补仓积极性得以提升，基差也有所缩窄。目前巨量仓单压力以及周内停车装置计划重启制约市场，PTA基本面偏空。但是在急速下跌之后，短期或继续在低位震荡，建议暂时观望

操作策略：暂时观望

PP 1605

基本面：国内石化企业PP库存环比7月1日减少2.44%。石化企业上周五的瞬时库存环比虽然仍在缓慢下降，但来自套保需求的减弱以及合同户出货难度的增加或会降低后期石化企业去库存的效果。现货市场局部已经展开的回调大幕来看，终端需求话语权或将上位成为影响短期市场趋势发展的主力因素。现货市场影响主要矛盾转换，PP阶段性到顶，后市或震荡走弱，择机轻仓做空

操作策略：后市偏弱，轻仓做空

LLDPE 1605

基本面：国内石化企业PE库存环比上周增长2.22%。石化月初拉涨，然终端市场高价跟进乏力，市场呈现先扬后抑走势；同时因月初商家观望情绪明显，合同户拿货谨慎，石化月初库存消化缓慢，环比小幅增长。连续上涨之后，终端需求话语权增强，聚烯烃阶段性到顶，择机轻仓做空

操作策略：轻仓做空

橡胶1609    

基本面：短中期看，7、8月份正值产量旺季、消费淡季，加上天量的库存量，沪胶尤其是1609合约难以有较好的表现，长线看，9月份为下游消费旺季，同时9月份旧胶交割以后，总仓单量减少，1701合约会有较好的上涨表现。但1609面临着30万吨的仓单压力，短期仍偏空，在急促的下跌之后，天胶或延续低位震荡，前期空单逢低减仓，新单观望

操作策略：空单减仓，新单观望

甲醇1605

基本面：基本面表现羸弱，消息面缺乏有效利好提振，参与者心态继续看空，局部地区等跌心态明显。需求欠佳，原料成本支撑减弱，甲醛、二甲醚市场延续弱势。装置检修导致供应减少，但汽油需求下降，MTBE市场提涨受阻。基本面缺乏支撑的情况下，甲醇延续震荡

操作策略：暂时观望

沥青1606

基本面：整体看沥青处于3-5度的重心上移过程，但由于前期炼厂开工加大，而下游需求因天气无法启动，因此反弹之路道阻且长。短期看，由于炼厂生产沥青长期亏损，且多数厂家库存不高，下游需求也缓慢好转，进口沥青也有小涨，昨日中石化炼厂趁势引领新一轮推涨。现货市场略有改善，且前期随商品板块下跌至下轨区间，逢低轻仓做多

操作策略：逢低轻仓做多

黑色板块

螺纹1610

基本面：目前唐山地区再次停产限产，另外，河北省强力推进供给侧改革。短期多头情绪可能将得到提振。

技术面：价格出现高位震荡，下方10日均线支撑作用较强，MACD动能柱开始缩短

操作策略：稳健者维持观望，激进者可进行日内短线操作。未来一段时间可能维持高位震荡。跌破10日均线后再次反弹是大概率事件，但反弹之后可能会再次短线下跌。

铁矿1609

基本面：铁矿石的走势基本上跟随螺纹的走势，只是相对来说，目前走势更弱一点。如果螺纹的价格走低，则铁矿石在大概率上将跟随。唐山地区的限产对需求产生一定短期负面影响

技术面：价格出现高位震荡，MACD动能柱开始缩短，持仓量继续下降

操作策略：稳健者维持观望，激进者可进行日内短线操作。未来一段时间可能维持高位震荡。

焦煤、焦炭、动力煤

基本面：唐山地区的限产一方面影响焦煤的需求，但另一方面也影响了焦炭的供给。目前焦煤和焦炭的走势相对偏强，但总体上仍然维持短线的震荡走势。

焦炭1609

技术面：价格出现高位震荡，MACD动能柱缩短之后再次加长，持仓量下降

操作策略：稳健者维持观望，激进者可进行日内或者短线操作。未来一段时间可能维持高位震荡。短线仍可能上冲一下，然后再回到震荡区间里面。

焦煤1609  

技术面：价格出现高位震荡，MACD动能柱缩短之后再次加长，持仓量下降

操作策略：稳健者维持观望，激进者可进行日内或者短线操作。未来一段时间可能维持高位震荡。昨晚短暂上冲之后，如果今日不能收较大的实体阳线，则再回到震荡区间里面进行区间震荡的概率很大。

动煤1701  

技术面：价格大幅下挫，持仓量大幅下降，MACD背离之后出现高位死叉

操作策略：激进者可在价格反弹的过程中轻仓做空，已经做空的，空单可以继续持有。

农产品

豆粕1701

基本面/盘面：隔夜外盘商品涨跌各异，CBOT大豆相比较弱。周一优良率数据显示，美豆及美玉米优良率环比上升。今日晚12点即将公布USDA7月供需预测报告，目前调研结果显示因库存继续下调，报告或利多。关注今晚报告的指引。昨日豆粕止跌偏强，夜盘暂时震荡。短期关注3000支撑暂时稳固，谨防晚上又意外发生。

操作建议：谨慎者继续观望，等待今晚报告明确，激进新多持有

豆油1701  

基本面/盘面：隔夜美豆油继续偏弱。昨日国内商品跌势缓和，油脂同样止跌，表现暂时弱于粕类。日线看，豆油暂时震荡修整，阶段底部形态还不够稳固，技术仍有调整需求。目前豆油供给持续增加，进口棕榈油面临明显回升，而小包装油的备货尚未开始，油脂基本面支撑有限。短期或延续弱势运行。

操作建议：谨慎者观望，试多者谨慎

棕榈油1701

基本面/盘面：周一，BMD棕榈油低位运行。船运调查数据显示，马来西亚棕榈油7月1-10日出口环比增加5.2%至38.8万吨。马棕油经过前期大幅下挫后，目前仍未有止跌迹象，市场等待今日公布的6月供需报告的引导。国内棕榈油进口窗口开启，中期供给压力回升。

操作建议：谨慎者观望，试多者谨慎

白糖1701  

基本面/盘面：隔夜ICE期糖大涨，此前下跌空间大半收复，暂时仍在20美分附近运行。昨日日间郑糖相对较弱，夜盘震荡走强。短期美糖继续主导内盘。

操作建议：观望

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