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问题1：天然橡胶近期走势逐渐收敛，震荡幅度越来越小，能不能就此分析一下，同时您认为后期天胶怎么操作较好？

观点： 天胶货源偏紧，远月中长线可多

天然橡胶近期的走势比较纠结，技术上看均线逐渐纠缠，多空都有各自的理由，双方力量在此暂时均衡。我们认为的话，从中长期看，天胶是接近底部的，继续下跌空间并不大
首先看产区的情况，今年以来东南亚及云南、海南地区的天气就比较极端，年初干旱导致开割期延后，而开割以后又面临连续降雨，不利于割胶工作，因此胶水供应量偏紧。目前国营胶厂的开工相对稳定，但这部分胶主要用于期货交割，而民营胶厂原料收购困难，开工率低下。同时，进口方面，美金胶价格较高、人民币汇率波动加剧、以及混合胶税制改革传闻共同作用下，导致进口量连续减少。同时，库存方面，目前市场库存多掌握在贸易大户手里，中小贸易商拿货困难，表现出货源偏紧状态。
其次看消费，目前出口市场的稳定和定量库存储备等需求支撑，以及雪地胎提前排产也是提升一定需求，我们可以从这张图上看到，轮胎企业的开工率维持在较高的位置，都保持在74%以上，可见其实天胶下游需求是偏稳定的。
从上面两点看，我们认为天胶目前继续下跌的空间不大，中长线有望走高。但是，另一方面，1609合约逐渐临近交割月，目前交割库里面的31万吨库存量，大部分是2015年的旧胶，不能交割到1701合约，也就意味着1609合约面临着非常大的仓单压力，从当前1609合约的持仓量仍然维持在24万手这个比较大的量，那是否会面临交割大战，其实是有这个风险的。因此我们建议，暂时观望1609合约，1701合约可以轻仓位去寻找中长线做多的机会。

问题2：本周我们看到前期相对强势的锌，出现了大幅回落的迹象，您认为是什么原因导致的，同时后期您觉得锌怎样操作较好？

观点：下周消费走弱制约锌价，远期矿紧仍支持做多

1、 首先本周是宏观政策调整周，原油价格回落，使得整体商品承压。

2、 其次由于锌伴生品铅出现明显减产现象，因此在锌无进一步上涨动力之时，铅锌套利入场。买铅空锌也使得锌继续承压。

3、 再次，从基本面角度我们看到7月开始镀锌利润开始下滑，在矿紧没有进一步传导到锌冶炼厂的时候，锌价面临回调。

4、 从技术上看我们认为16700-17555，进入震荡阶段，投资者可以考虑在16800附近买入持有，止损16700

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