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作者:曹有明 来源:恒泰期货研究所 时间:2017年06月30日
本周黑色板块商品继续之前的反弹节奏，上涨速度还有所加快。目前，文华财经黑链指数已经突破了5月中旬高点所形成的阻力位，也有效突破了布林带的上轨，整体处于强势上攻阶段。
本周螺纹的成交量从低位回升，其他品种的成交量在本周四创了近期的新高。在持仓量方面，铁矿石、玻璃的持仓量已经大幅下降，而热卷、焦炭和焦煤的持仓量小幅回落，螺纹的持仓继续大幅增加，动力煤的持仓量仍维持在高位。从成交量和持仓量来看，除了螺纹量能配合较好之外，其他品种的上涨已经没有量能的配合。
在基差方面，除了螺纹主力合约尚且还有一定的基差之外，其他品种的基差已经基本收敛完毕。从图3可以看到，近期螺纹的基差已经从前期占期货价格的23%的高位回落到今日的7%左右。基差大幅缩窄之后，多头继续发力的意愿已经下降，后面即使上涨，也是多逼空行情，就看多空双方谁资金实力了。
所以，下一周的走势比较关键。除了螺纹之外，其他品种的量能已经出现衰退，做多动能已经下降。如果下一周螺纹还能继续上涨，则在螺纹的带动下，其他品种还可以继续跟涨一下。如果螺纹熄火了，则其他品种也会跟着出现调整。但是，即使价格出现调整或者高位震荡，做空的时机尚没有到来。目前市场情绪多头占优，黑色板块商品大概率上将会构筑头部形态之后才有可能出现流畅的下跌，行情就此直上直下的概率并不是很大。
恒泰期货曹有明
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