宏观要闻

  1. 煤炭保供稳价组合拳进一步升级。 国务院常务会议提出，全力保障供暖用煤生产和运输，依法打击 煤炭市场炒作。 国家发改委组织到河北、河南督导调研，强调要引导煤炭价格回归合理区间，严厉打击哄抬物价、扰乱市场经济秩序行为。 郑商所加码遏制 动力煤期货炒作，进一步下调单日开仓交易限额，同时上调交易手续费标准。 证监会则表示，将强化期货市场监管，坚决抑制过度投机，杜绝资本恶意炒作，加大对操纵等违法违规行为的打击力度。国内期市夜盘收盘，煤炭期货继续大跌， 动力煤封死跌停， 焦煤跌超8%， 焦炭跌超4%。
 2. 国务院副总理刘鹤表示，目前 房地产市场出现了个别问题，但风险总体可控，合理的资金需求正在得到满足， 房地产市场健康发展的整体态势不会改变。 央行行长易纲回应 恒大事件表示， 恒大目前的主要风险是到期债务未能偿还，部分工地停工，已预售的房产按时交付有不确定性。总体而言， 恒大风险是个案风险，要避免 恒大的风险传染至其他房地产企业以及金融部门。 恒大负债约3000亿美元，其中有三分之一是金融负债，债权人分散，还有抵押物，总体上 恒大事件对金融行业的外溢性可控。有信心能把风险控制在一定范围，避免发生系统性风险。另据 中国恒大公告，原计划200亿港元将 恒大物业50.1%股权转让给 合生创展的协议终止。 中国恒大、 恒大物业和 合生创展股票将在10月21日上午9时起恢复买卖。
 3. 70城房价逾6年来首次普跌！ 国家统计局发布最新数据显示，9月份70个大中城市新房和二手房销售价格环比、同比涨幅继续回落，并自6月以来首次出现新房、二手房价格环比下降城市数量均超过环比上涨城市数量。无论新房还是二手房，均为逾6年来首次出现普跌。
 4.  国务院常务会议部署做好秋收和秋冬种工作，为保障粮食安全和物价平稳提供有力支撑。会议听取民生用能保供情况汇报，决定要统筹稳增长、调结构、保民生，重点解决群众和市场主体反映强烈的突出问题，依法打击 煤炭市场炒作，适时组织“南气北上”。会议要求进一步加大对中小微企业纾困的政策支持力度，抓紧研究包括阶段性减税降费在内的普惠性政策，防止大宗商品涨价向下游产业传导使中小微企业承受成本压力。
 5. 国务院副总理刘鹤表示，金融系统要做好货币政策调节，加大对民营经济、小微企业等的融资支持。支持绿色低碳发展，保障能源安全，推动实现“双碳”目标。更加重视金融科技，提升金融服务质效，加强科技监管能力建设。统筹做好金融风险防控，实现防风险和稳发展的动态平衡。
 6. 央行行长易纲表示，中国经济稳定复苏态势没有改变，预计全年增速在8%左右。能源、金属等原材料涨价是 PPI上涨较快的重要原因，预计未来几个月 PPI可能维持高位，但上涨压力有望于今年年底出现缓解。食品价格，特别是猪肉价格下降是中国 CPI涨幅相对温和的重要原因。易纲还表示，我国货币供应量和社会融资规模增速与名义GDP增长率是基本上匹配的，总量政策是合理的，流动性是充足的。
 7.  LPR连续18个月不变。10月 1年期LPR报3.85%，5年期以上品种报4.65%，均与上期持平。 东方金诚首席宏观分析师王青分析认为，为加大对实体经济支持力度，四季度 央行有可能再次实施降准；累积效应下，届时 1年期LPR报价下调的可能性会显著增大，下调幅度可能在0.05-0.1个百分点之间。
 8. 央行公告称，为对冲税期、政府债券发行缴款等因素的影响，维护银行体系流动性合理充裕，10月20日开展1000亿元 7天期逆回购操作。当日有100亿元 逆回购到期，因此单日净投放900亿元。
 9. 前三季度 全社会用电增速高于发电增速。 发改委数据显示，1至9月全国规模以上工业发电60721亿千瓦时，同比增长10.7%；9月份，全国发电量6751亿千瓦时，同比增长4.9%。1至9月全国 全社会用电量同比增长12.9%，9月份 全社会用电量同比增长6.8%。
 10. 前三季度我国 实际使用外资金额8595.1亿元，同比增长19.6%，引资结构持续优化。服务业 实际使用外资金额6853.2亿元，同比增长22.5%。高技术产业 实际使用外资金额增长29.1%，其中高技术服务业增长33.4%，高技术制造业增长15.2%

今日经济数据及事件前瞻

时间    数据&事件

20:30美国至10月16日，当周初申请失业金人数。
22:00美国九月成屋销售。

农产品板块

豆粕

基本面/盘面：20日，前市CBOT豆价12.42美元。后市总体思路：预计11--13美元震荡。2201油粕比3.19，油粕比震荡，油粕比2-3.3区间运行。20日张家港现货前市报价3540。

操作建议：豆粕    做空

豆油

基本面/盘面:20日，CBOT豆价震荡， 后市预计11--13美元震荡.   20日11月合约期价报收12.42美元。2201油粕比3.187，油粕比2.-3.3区间运行。20日张家港现货前市报价10800。

操作建议：豆油    做空

鸡蛋

基本面/盘面：鸡蛋2201合约期价震荡行情。10月20日 全国产区鸡蛋报价平稳，河南漯河产区报4.75元/斤，上扬近0.0元/斤。鸡蛋远月期价震荡。

操作策略：鸡蛋    做空

红枣

基本面/盘面：红枣远月强势。天气炒作减产预期

操作策略：红枣  观望

玉米

基本面/盘面： 随着玉米收割的全面开展，国内新季玉米供应量开始显著增加。深加工方面，限电影响减弱，近期华北地区深加工门前到车持续高位。预计未来玉米现货价格偏稳运行。

操作策略：玉米，观望。

苹果

基本面/盘面：旧果方面：节前陕西洛川、白水、富县等地遭遇冰雹，部分乡镇受灾较为严重，预计洛川整体受灾 20%左右，这是导致近日期货价格反弹的直接原因。近期西部产区近期阴雨天气较多，晚熟品种上色不足，山东地区上色情况稍好。目前产区库存苹果近乎收尾，苹果行情在整个销售周期接近收尾时出现价格回暖，销售偏好，或对新季富士苹果有影响。市场多空博弈的关键点在于新果的优果率，如果优果率低的话，直接影响当地可交割果数量，继而会继续提振期货价格走强。

操作策略：观望

生猪

基本面/盘面：今日生猪期货涨停主要是受消息面刺激，10月10日商务部会同国家发展改革委、财政部等部门收储3万吨中央储备猪肉，并布局存储在12个省份。首批三万吨2号、4号肉全部成交，对市场情绪有提振作用。近期生猪供需基本面：从供给端来看，目前生猪整体供应宽松，屠宰企业压价收猪。从消费端来看，下游消费需求清淡。目前猪粮比价已进入一级预警区间，国家收储启动，但面对充裕的供给情况，收储也难以拉动猪价反转。猪价仍处于筑底阶段，今日期价反弹，并非反转，预计猪价在短期内仍将低位运行。

操作策略：观望，反弹做空

棉花

基本面/盘面：近期棉价大幅上涨，9月下旬至今上涨幅度近20%，市场棉花投放资源增多，叠加轧花厂、纺企抗拒高价棉花，市场棉价略有降温。随着默沙东新冠特效药的问世，全球经济复苏预期增强，预计后市棉价偏强运行，价格重心向上趋势。

操作策略：建议逢低做多。

黑色金属

螺纹

基本面/盘面：钢谷数据显示螺纹产量继续回升，消费亦出现较大增加。政策端的影响只是暂时，随后或面临向上修复

操作策略：观望

热卷

基本面/盘面：钢谷数据显示热卷产量继续下降，导致近期强于螺纹，关注今日我的钢铁数据

操作策略：观望

铁矿：

基本面/盘面：9月份房地产数据不佳使得市场对于终端需求存担忧，矿价缺乏反弹动力，但高估值压力释放，近期震荡为主。

焦煤/焦炭

基本面/盘面：发改委研究依法对煤炭价格实行干预措施，煤焦政策调控风险加大，政策顶或形成，短期高位宽幅震荡。

金属

黄金

基本面/盘面：美联储理事沃勒表示，加息仍需一段时间；通货膨胀和就业都取得了实质性进展；预计明年通胀率将回到2%，但“非常担心”上行风险。美联储应在11月会议后开始缩减资产购买；支持在2022年年中结束缩债计划，以便在必要时加息。如果到2022年通货膨胀率仍远远高于2%，将支持提前加息。联储积极的市场预期管理之下，美联储给出的明确的 Taper 信号并没有给贵金属市场带来较大 的压力。反而居高不下的通胀数据给贵金属短暂的支撑。Taper 前贵金属价格出现小幅反弹，但长期震荡下行的趋势不变。

操作策略：看空，可做多金银比。

白银

外盘/基本面：市场多数预计11月将公布缩表。白银以震荡为主，区间操作为主。走势趋近黄金。

操作策略：看空

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能化、金属咨询：  021-60212719

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