案例概述

　　李先生在证券市场投资几年后，发现周围的朋友都开始转战期货市场。了解到期货市场的“T+0”交易方式和可以卖空的操作模式后，他在朋友的介绍下到期 货公司开了户，开户人员向李先生揭示了期货投资存在风险，也介绍了期货不同于证券的各项制度，例如每日无负债结算、强制平仓措施等等。同时，开户人员留下 了李先生的联系方式以便于工作人员在开户后回访和必要时的紧急通知。

　　此后，李先生按自己的方式进行期货投资，几年下来李先生对期货市场越来越熟悉，操作仓位从开始的轻仓(20%~30%)到后来时不时持仓超过80%甚 至90%。几次重仓操作李先生都赚了不少钱，因此，李先生对于自己的重仓操作逐渐放松警惕。虽然客户经理时不时打来电话提醒李先生这样操作的风险，不过自 己几年的投资经验让李先生十分有信心，自觉完全可以驾驭这种操作方式。此外，李先生也觉得只有资金的较高利用率才有更高的投资回报率，对于客户经理的提 醒，李先生没有放在心上。

　　某一天，李先生突然发现自己账户持仓被期货公司强行平仓，造成了不小损失，愤怒的李先生要期货公司给个说法。期货公司告知他，在强行平仓前几天，期货行情剧烈波动，李先生的账户由于持仓较重出现 保证金 不足的问题，需要李先生追加保证金。可是期货公司拨打李先生开户时留下的联系方式，发现手机已停机，联系了李先生的客户经理，但这几天李先生出差外地处理其他业务，客户经理也无法联系到他。

　　至于手机停机的原因，原来是李先生换了新号码，通知了亲戚朋友自己换号码后就将原来的号码办了停机手续，没有及时通知期货公司自己更换了联系方式。结果居然出现了这样的后果，李先生虽然后悔不已但也只能自认倒霉。

　　案例剖析

　　根据交易所规则，期货交易实行每日无负债结算制度，每一笔交易均须交纳一定比例的保证金，当市场发生不利变化或进入交割月时，客户还应根据交易规则和 合约的约定，存入追加保证金。如果客户未在规定时间内履行追加保证金的义务，期货公司就有权对客户所持有的仓位实施强行平仓，强制平仓的后果由客户承担。

　　在此案例中期货公司履行了告知义务，李先生由于忘记将更换后的联系方式告知期货公司，因而未能及时获得期货公司发出的风险预警，由此而蒙受的损失应由李先生自行承担。

　　启发警示

　　由于期货市场实行强行平仓制度，为避免出现不必要的损失，投资者做期货时应做好以下三点：首先当个人信息如联系方式、地址等发生变更时，应当及时通知 期货公司；其次在出差、休假等无法有效访问账户期间，尽量不要在账户中重仓持有，以免发生风险时无法及时通过相关操作来控制风险。如无法避免持有重仓，建 议通过手机软件进行期货监控和操作，或者委托他人帮忙管理账户，防止不可控风险的产生； 最后当投资者需要更改个人信息时，建议最好向期货公司进行书面申请，而不仅仅是随意地口头通知一下客户经理，便于保障自身合法权益。

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