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作者:曹有明 来源:恒泰期货研究所 时间:2015年10月18日
导语：本周将有一大波经济数据公布，行情走势难以预判。对于黑色系列来说，需要重点关注周一发布新房开工面积、房地产企业土地购置面积等先行指标。空头能否扩大战果，或者多头能否反败为胜，就看本周走势了。
本周将有一大波经济数据公布，如周一将公布中国三季度GDP增速、零售销售和工业产出数据以及房地产方面的数据，行情走势受消息面的影响会非常大。如果这些数据高于预期，市场可能没有多少人会信，但对宽松政策加码的预期可能会降低，因此，本来应该是利好，却有可能转为利空。如果这些数据低于预期，本来应该是利空，但市场对宽松政策加码的预期可能会更强，因此，利空有可能转为利好。所以，无论数据乍看是利空还是利多，客观的来说，本周的行情都不好把握。
对于黑色系列来说，需要重点关注周一发布的房地产方面的数据。如果新房开工面积、房地产企业土地购置面积等先行指标并未随房价企稳回升，则说明未来相当长时间房地产市场对钢材的需求都将是萎缩的。亏损在扩大以及需求在萎缩，钢厂的日子将会更不好过，黑色系列的价格也难以企稳回升。近期的“中钢债”事件说明，钢企离大面积退出、兼并、或者重组的日子也不远了，产能过剩这一顽症已经进入中晚期。
不过从短期技术面来看，螺纹和铁矿石的下跌空间或已不大。目前螺纹指数虽然不断创新低，但下跌速度明显减缓，且出现明显的底背离现象（见图1）。而且最近几日增仓明显，说明多空博弈加剧，行情的不确定性增大，反弹的概率在增大，甚至已经远远超过了行情继续破位下行的概率。而且，现在的价格很低，有钱还真就可能任性一回。虽然铁矿石指数并未出现规范的底背离现象（见图2），但如果价格不能在低位出现5日和10日均线死叉这样明显的做空信号之后快速下跌，说明下方做多的力量是非常强的。即使本周价格能快速破位下行，空头也需要考虑见好就收。因为进入11月份之后，对淡季需求过度悲观的预期可能会超出市场的实际情况，反而有利于价格的企稳回升。
总之，本周的行情很关键。空头能否扩大战果，或者多头能否反败为胜，就看本周走势了。
恒泰期货研究所 曹有明
《本周特烦恼》——20151019恒泰期货黑色系列周报.pdf
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