恒泰期货
委托电话：021-68405216
全国统一客服热线：400 885 8895 本网站支持IPV6
委托电话：021-68405216
全国统一客服热线：400 885 8895 本网站支持IPV6
作者:曹有明 来源:恒泰期货研究所 时间:2015年11月02日
导语：目前钢厂亏损加剧，资金链将会越来越紧张，减产的预期逐渐增强，螺纹的价格将受到一定的支撑。
上周中国钢铁工业协会发布的钢铁企业经营数据显示，在第三季度，钢铁企业亏损继续扩大。中钢协称，今年前三季度，钢铁企业主营业务严重亏损，加上汇兑损失大幅增加，钢铁行业陷入全面亏损境地。1-9月大中型钢铁企业亏损总额281.22亿元人民币，主营业务亏损552.71亿元；亏损企业49户，占统计会员企业户数的48.51%。这一数据也就意味着，1-9月大中型钢铁企业吨钢亏损超过100元。
从相关机构调研的数据看，钢厂全面亏损，资金紧张加剧。从成本来看，当前钢厂主流成本集中在1250-1320，成本最低的能做到1200以下。热卷亏损持续扩大(南方市场节后热卷价格稳定，但北方市场热卷价格节后再跌100破1800)，目前普遍亏损300-400；而建材企业山东、华东区域尚可，亏损在100以内，北方企业亏损则到100-300。总体来看，钢厂基本全面亏损，资金已经非常紧张。前期部分钢厂检修减产，缓解了市场供应压力之后，暂时并没有太多的新增减产计划。但钢厂降低系数、高炉减风等隐性减产现象较多，并且要关注钢厂资金断裂带来的被动减产现象发生。
目前全国高炉开工率继续降低(见图1)，最新的数据已经是78.7%，接近今年7月上旬时的最低点。随着消费的淡季的到来，高炉开工率有望进一步降低，将在一定程度上有利于目前钢材价格的企稳。
但是，需要注意到的是，钢材价格与高炉开工率呈非常强的正相关关系。如果钢材价格反弹过于剧烈，则有可能出现的情况是高炉开工率将同步走高，那么反弹的时间周期或许仅为昙花一现。所以，未来如果能出现反弹的话，反弹的高度应不会太高。
恒泰期货研究所 曹有明
《亏损扩大致减产预期增强，螺纹将受支撑》——20151102恒泰期货黑色系列周报.pdf
声明：本网站所载文章、数据等内容纯属作者个人观点，仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。
